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固定收益市场每日总结 (13 Nov 2025)

市场动态与价格变化

• 利率曲线：今早新发行的ABCIHL 27维持不动，但较T+32 RO收紧2bps；ABCIHL Float 28较SOFR+60 SOFR+48收紧6bps。HANMIL 30/HYUELEs债券价差扩大2-4bps。
• 债券表现：日本国债收益率曲线长端收益率上升；韩国HY债券和准主权FNs买入；美元AT1s和日本保险子债因伦敦卖盘小幅走弱，但部分Perps表现强劲。

发行数据

• 亚洲美元债券发行量显著增长：1-10月总计334.6亿USD，YoY增长35.1%；主要发行国包括中国（81.4亿USD）、日本（84.5亿USD）和澳大利亚（49.0亿USD），金融和主权发行居多。
• 中国离岸人民币（CNH）高质量债券需求强劲，但高收益债券表现弱；LGFV美元债券发行减少69.7% YoY至10月1.1亿USD。
• 亚洲宏观经济新闻回顾：美股小幅混动，美国10月就业/ CPI报告因政府停摆未发布；美国国债收益率下降，长期收益率处于3.56%-4.67%区间。

交易员观点

• 跨市场：亚太债券发行活跃；FGC计划出售香港置地集团股权，AMTD将支付首批款项。中国LGFV和房地产债券表现分化，Vanke赎回债券事件推动生成价。
• 具体动态：日本债券期货活跃度高，亏损加剧。SEA地区KBANK债券走阔，Renew Energy相关债券被讨论。

顶级移动股票

• 表现最佳：NWDEVL系列Perps上升1.2-1.1点，翡翠地产债券强劲。
• 表现最差：VNKRLE和GRNLGR债券下跌1.1-0.8点，JZSOCO债券微降。

宏观与新闻事件

• 美股S&P 500 +0.06%，Dow +0.68%，Nasdaq -0.26%；主要新闻包括华为芯片短缺干预和日本企业财务数据公布。
• 公司动态：SJMHOL EBITDA YoY降至 HKD8.81亿；SMPM投资增长，Tata Steel利润上升。

分析员数据汇总

• 亚洲美元债券发行量、IGs贡献率和行业分布变化；新发行债券如布城投资公司债券和中国资源土地项目融资均列明。