> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场总结：化工半导体领涨，震荡上行 ## 核心内容 2026年4月7日（周二），A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡上行的态势。早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3902点附近出现阻力，随后维持震荡走势。半导体、电池、稀土以及化学制品等行业表现较好，而保险、银行、核电以及航空装备等行业则相对疲软。创业板市场整体震荡上扬，其成分指数表现优于主板市场。 ## 主要观点 ### 市场表现 - **上证综指**：收于3890.16点，上涨0.26%。 - **深证成指**：收于13400.41点，上涨0.36%。 - **科创50指数**：上涨1.42%。 - **创业板指**：上涨0.36%。 - **万得全A**：上涨0.55%。 - **万得全A（除金融、石油石化）**：上涨0.69%。 - **万得蓝筹280指数**：下跌0.02%。 ### 行业表现 - **涨幅居前行业**：石油石化（+2.86%）、基础化工（+2.85%）、煤炭（+2.53%）、综合金融（+2.51%）、综合（+2.48%）、农林牧渔（+1.85%）、商贸零售（+1.59%）、轻工制造（+1.51%）、电子（+1.23%）、建筑（+1.20%）、传媒（+1.14%）、建材（+1.06%）。 - **跌幅居前行业**：国防军工（-0.21%）、电力设备及新能源（-0.25%）、家电（-0.29%）、非银行金融（-0.44%）、汽车（-0.50%）、食品饮料（-0.55%）、银行（-0.94%）。 ### 市场资金流动 - **资金净流入行业**：化学制品、稀土、化学原料、小金属、半导体。 - **资金净流出行业**：电力设备、通信设备、电网设备、化学制药、IT服务。 ### 成交量 - **两市成交金额**：16238亿元，较前一交易日有所减少，但处于近三年日均成交量中位数区域上方。 ## 关键信息 ### 市盈率 - **上证综指**：16.05倍，处于近三年中位数上方。 - **创业板指**：43.29倍，处于近三年中位数上方。 ### 经济数据 - **3月制造业PMI**：重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，显示经济景气度边际改善。 - **2月出口同比**：+39.6%，推动国内库存周期修复。 ### 政策环境 - **央行货币政策**：一季度例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节。 - **内需政策**：商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，六部门推进电子商务高质量发展，内需政策持续加码。 ### 海外风险 - **中东冲突**：若进一步升级，可能引发油价持续上涨，加剧全球滞胀压力。 - **美国通胀**：若持续超预期，可能导致美联储推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。 ## 投资建议 ### 市场展望 - 预计上证指数将维持震荡走势，投资者应密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。 ### 行业机会 - **短线关注行业**：半导体、稀土、电池、化学制品。 - **中长期布局**：当前市盈率处于近三年中位数上方，适合中长期投资。 ## 风险提示 - 海外超预期衰退可能影响国内经济复苏进程。 - 国内政策及经济复苏进度不及预期。 - 宏观经济超预期扰动。 - 政策超预期变化。 - 国际关系变化带来的经济环境变化。 - 海外宏观流动性超预期收紧。 - 海外市场波动加剧。 ## 投资评级说明 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上。 - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间。 - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。 - **增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。 - **谨慎增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。 - **观望**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10%。 - **卖出**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。 ## 重要声明 - 本报告由中原证券股份有限公司制作并发布，仅限于本公司客户使用。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告内容为分析师在合法合规前提下独立、客观制作，不代表任何机构或个人的立场。 - 报告仅供参考，不构成投资建议或买卖依据，投资者应谨慎使用。 ## 特别声明 - 本公司及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸，并进行交易。 - 本公司可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等服务。 - 投资者应考虑潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一依据。