20260226-中原证券-市场分析_通信电子行业领涨_A股震荡整固_7页_634kb

A股市场分析总结

核心内容

本报告由中原证券分析师张刚撰写，发布于2026年02月26日，主要分析了当日A股市场的走势及未来投资建议。报告指出，A股市场在当日呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的态势，电子元件、通信设备、电源设备以及电网设备等行业表现较好，而影视院线、旅游零售、保险以及房地产等行业则表现较弱。

主要观点

市场走势

• A股市场：周四A股冲高遇阻，震荡整理。沪指在4127点附近获得支撑，全天小幅震荡，创业板表现弱于主板。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：4146.63点，下跌0.01%
  • 深证成指：14503.79点，上涨0.19%
  • 创业板指：3344.98点，下跌0.29%
  • 万得全A：6914.39点，上涨0.21%
  • 万得全A（除金融、石油石化）：9133.90点，上涨0.34%
• 行业表现：
  • 涨幅靠前：通信、电子、国防军工、钢铁、机械、电力及公用事业、计算机等。
  • 跌幅靠前：房地产、传媒、商贸零售、食品饮料、非银行金融等。
• 资金流动：
  • 通信设备、电子元件、电源设备、电网设备等行业资金净流入居前。
  • 电池、工业金属、光伏设备、证券、小金属等行业资金净流出居前。
• 成交金额：两市成交25568亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。

市场估值

• 上证综指平均市盈率17.04倍，创业板指数平均市盈率53.74倍，均处于近三年中位数水平之上，适合中长期布局。

后市研判

• 短期调整压力释放：节前交易性资金波动接近尾声，市场短期调整压力已部分释放。
• 上行斜率趋于平缓：预计上证指数将维持小幅震荡上行的走势。
• 震荡分化格局：指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局。
• 增量资金入市：海外共同基金净流入A股，主被动基金均为净流入，人民币汇率偏强运行，中国基本面预期修复，中国资产的全球配置吸引力提升。

关键信息

投资建议

• 关注行业：通信设备、电子元件、电网设备以及通用设备等。
• 建议关注点：宏观经济数据、海外流动性变化、政策动向。
• 投资策略：
  • 短线可关注上述行业机会。
  • 中长期适合布局市场整体。

风险提示

• 海外超预期衰退影响国内经济复苏。
• 国内政策及经济复苏进度不及预期。
• 宏观经济超预期扰动。
• 政策超预期变化。
• 国际关系变化带来的经济环境变化。
• 海外宏观流动性超预期收紧。
• 海外市场波动加剧。

行业与公司投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。
• 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。
• 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10%。
• 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。

重要声明

• 本报告由中原证券股份有限公司制作，仅向其客户发布。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点基于分析师专业判断，不构成投资建议。
• 报告仅供专业投资者参考，普通投资者应谨慎使用。
• 报告版权归属中原证券，未经许可不得擅自使用或转发。

附录：图表目录

• 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）
• 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）

联系方式

• 分析师：张刚
• 登记编码：S0730511010001
• 邮箱：zhanggang@ccnew.com
• 电话：021-50586990
• 联系人：李智
• 电话：0371-65585629
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