> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场总结 ## 核心内容 2026年6月25日，A股市场整体呈现低开高走、小幅震荡上行的态势。早盘股指低开后震荡上行，午后维持震荡格局。半导体、元件、证券以及计算机设备等行业表现较好，而贵金属、能源金属、教育、广告营销等行业表现较弱。创业板市场表现优于主板市场，整体市场情绪有所回暖。 ## 主要观点 - **市场走势**：A股市场周四低开高走，震荡上行，沪指全天小幅上涨，深证成指和创业板指涨幅较大，显示市场结构性行情明显。 - **行业表现**：半导体、元件、证券、计算机设备等行业涨幅居前，资金净流入较多；而电力设备、有色金属、消费电子等行业资金净流出较多。 - **政策导向**：近期官媒求是网发表文章，强调提振消费的重要性，政策面或进一步发力，推动居民消费信心恢复。 - **资金面**：两市成交金额达36192亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方，资金入市趋势加速。 - **外部环境**：伊朗局势阶段性缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议结束，外部不确定性下降，有利于市场稳定。 - **投资建议**：当前市场市盈率处于近三年中位数上方，适合中长期布局；预计上证指数将维持震荡整理，短线可关注半导体、元件、证券及计算机设备等行业的投资机会。 ## 关键信息 - **市场数据**： - 上证综指收市报4120.28点，上涨0.23% - 深证成指收市报16344.08点，上涨1.82% - 创业板指上涨2.84% - 万得全A上涨0.82% - 万得全A（除金融、石油石化）上涨0.83% - 万得蓝筹280指数上涨1.65% - **行业涨跌幅**： - 涨幅前五行业：建材（+3.88%）、电子（+3.82%）、通信（+2.98%）、非银行金融（+2.69%）、食品饮料（+0.54%） - 跌幅前五行业：石油石化（-2.05%）、有色金属（-2.14%）、煤炭（-1.53%）、轻工制造（-1.58%）、电力及公用事业（-1.60%） - **市盈率情况**： - 上证综指市盈率16.90倍，处于近三年中位数上方 - 创业板指市盈率54.13倍，同样处于近三年中位数上方 - **投资评级标准**： - **行业评级**： - 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上 - 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间 - 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上 - **公司评级**： - 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上 - 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15% - 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5% - 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10% - 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上 ## 风险提示 - 海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程 - 国内政策及经济复苏进度不及预期 - 宏观经济超预期扰动 - 政策超预期变化 - 国际关系变化带来经济环境变化 - 海外宏观流动性超预期收紧 - 海外波动加剧 ## 总结 周四A股市场整体震荡上行，半导体、元件、证券及计算机设备等行业表现突出，资金流入明显。市场成交金额上升，政策面倾向提振消费，外部不确定性下降，为市场提供一定支撑。当前市盈率处于近三年中位数上方，适合中长期布局。建议投资者关注半导体、元件、证券及计算机设备等行业的投资机会，同时密切跟踪宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。市场仍存在一定风险，需谨慎应对。