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锐明技术公司点评总结(2024-07-10)

核心观点
锐明技术发布2024年中报业绩预告，预计上半年净利润区间为121亿~135亿元，同比增长10048%~12367%，远超预期。海外需求旺盛是核心驱动因素，推动收入与净利润双增，实现约638亿~658亿元的营业收入，同比增长56%~61%。公司长期聚焦智能化，全球商用车市场景广阔，预计未来三年业绩保持较快增长。

业绩亮点

• 归母净利润：预计2024年上半年净利润增长区间为121亿~135亿元，同比增长幅度巨大。
• 海外需求：海外市场业务占比提升，高毛利率产品需求增长显著，欧洲等地区政策趋严利好智能驾驶技术应用。
• 政策支持：欧盟法规要求新车配备智能系统，预计每年创造约50万套需求，潜在市场规模约10亿美元。
• 预计成长性：预计2024-2026年营业收入及净利润将持续高增长，对应PE分别为27x、21x、17x，维持“增持”评级。

市场表现与风险因素
当前股价为3850元，市盈率与市净率仍处于高位，说明市场对其估值较高。公司面临汇率波动、贸易摩擦、市场竞争加剧等多种风险。

投资建议
基于高增长预期，建议投资者关注锐明技术在商用车智能化领域的全球拓展能力，根据市场风险评估谨慎操作。

数据预测概览

• 2024年EPS：约1.45元，对应PE为21倍
• 2026年EPS：约2.33元，对应PE为17倍