20260529-中原证券-计算机行业月报_华为定义芯片发展新路径_供应链短缺因素持续影响算力供给_44页_3mb

华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给

核心内容

本报告聚焦2026年计算机行业的发展情况，重点分析了国产化和AI两个核心领域。随着AI应用的快速扩张，算力需求持续增长，导致整体算力供给紧张，进而推动算力价格上涨，为硬件板块带来上涨动力。同时，政府对国产芯片的支持态度更加明确，华为、阿里等企业不断推出新一代自研芯片，推动国产芯片在性能和产能方面实现显著提升，加速替代进口产品。

主要观点

• 国产化趋势明显：2026年1-3月，我国集成电路国产化占比达到22%，较2025年上升3个百分点。随着中美政策调整和国内技术进步，国产芯片替代进口趋势将进一步加快。
• 华为给出新路径：华为提出“韬定律”，预计2031年将达到1.4nm等效制程。同时，华为推出昇腾950系列芯片，加速节点产品上市，推动国产芯片性能提升。
• AI应用推动算力需求增长：2025年中国MaaS市场Token消耗量为1941万亿次，预计2026年将增长至40,000万亿次，AI应用的爆发式增长进一步加剧了算力需求。
• 算力价格上涨：AI应用需求激增，带动算力价格持续上涨，硬件板块受益明显。
• 鸿蒙系统发展迅速：2026年5月支持鸿蒙6终端数量突破6000万，预计6月升级到鸿蒙7，AI功能将得到进一步加强。

关键信息

国产芯片发展

• 2026年1-3月，国产芯片出口金额同比增长78.3%，进口依赖度下降至77%。
• 2025年下半年国产AI芯片出货量提升至46%，2026年Q1出货量继续增长，部分厂商实现盈利。
• 阿里平头哥推出新一代自研芯片M890，性能是真武810E的三倍，预计2027年推出V900，2028年推出J900，形成一年一代的发布节奏。

AI市场动态

• Anthropic以34.4%的市场份额首次超越OpenAI，成为企业市场最大的模型供应商。
• 2026年Q2，Anthropic预计收入达109亿美元，首次实现季度盈利，估值超过OpenAI。
• DeepSeek预计在2026年进行700亿元融资，同时有望上市。DeepSeek-V4发布后，其Pro版本受限于高端算力，预计下半年昇腾950超节点批量上市后价格将大幅下调。

供应链与市场影响

• 2026年Q1，英伟达对华出口受限，导致其在中国大陆收入下滑，而华为、阿里等国产芯片厂商加速布局，有望填补市场空白。
• 2026年Q1，国内AI芯片厂商收入增速显著，其中寒武纪、摩尔线程、海光、沐曦等均实现较高增长。
• 随着国产芯片的性能和产能提升，国内企业在AI领域将获得更大竞争优势。

投资建议

• 关注重点企业：建议关注润泽科技（300442）、中科曙光（603019）、紫光股份（000938）、东阳光（600637）等具备大规模智算中心交付计划和境外布局的公司。
• 关注国产芯片厂商：如华为、阿里、壁仞、海光、天数、沐曦、摩尔线程等，其在性能和产能方面持续提升，未来增长潜力较大。
• 关注IPO进展：长鑫科技、芯和半导体、合见工软、超聚变、平头哥、智谱等企业正在推进IPO，值得关注。

风险提示

• 国际局势不确定性：中美科技竞争加剧，可能对芯片出口和市场格局产生影响。
• 科技巨头IPO冲击：如Anthropic、OpenAI等企业上市可能带来市场波动。
• 海外AI产业变化：海外AI产业竞争格局变化可能对国内市场形成冲击。

图表与数据

• 图1：2019-2026年我国软件业务收入及增速（月度累计值）
• 图2：2019-2026年我国软件业务利润总额及增速（月度累计值）
• 图3：2019-2026年我国软件业务出口数据
• 图4：2019-2026年集成电路设计服务收入及增速（亿元）
• 图5：2020-2026年云计算+大数据服务收入及增速（亿元）
• 图6：2022-2026年基础软件收入及增速（亿元）
• 图7：2019-2026年工业软件收入及增速（亿元）
• 图8：2019-2026年电子商务平台技术服务收入及增速（亿元）
• 图9：2019-2026年信息安全收入及增速（亿元）
• 图10：2019-2026年嵌入式系统软件收入及增速（亿元）
• 图11：2026与2025年1-3月软件子行业增速对比
• 图12：2026年1-3月我国软件业务收入结构
• 图13：2026年1-3月信息技术服务收入结构
• 图14：2026年1-3月软件产品收入结构
• 图15：2022-2026年我国进出口集成电路单价（元/个）
• 图16：2022-2026年我国出口/进口集成电路比值
• 图17：2021-2026年我国集成电路对进口依赖度和出口占比
• 图18：2024Q3-2025Q1英伟达收入的区域分布情况（亿美元）
• 图19：2023-2025年我国AI芯片出货情况及国产化比率
• 图20：2025年我国加速芯片市场份额
• 图21：2017-2026Q1国内主要上市AI芯片企业收入及增速对比
• 图22：Atlas 350加速卡参数
• 图23：DeepSeek V4发布公告关于算力的表述

行业趋势与展望

• AI应用持续增长：AI应用的快速发展推动算力需求激增，预计2026年将继续保持高增长态势。
• 国产芯片替代加速：随着国内芯片技术进步和政策支持，国产芯片有望在更多场景中替代进口产品。
• 算力价格持续上涨：由于算力供给紧张，算力价格有望持续上涨，推动硬件板块增长。
• 鸿蒙系统加速发展：鸿蒙系统终端数量快速增长，预计在AI功能方面进一步加强，带动相关硬件产品发展。