20181202-川财证券-银行业周报_理财子公司管理办法正式下发_11页_1015kb

川财周观点总结

核心内容

本周，中美领导人会议在阿根廷举行，中美贸易摩擦问题短期内有所缓和，市场风险偏好有望恢复。双方同意相互开放市场，中国推进新一轮改革开放，预计将逐步解决美方的合理关切，金融开放进程可能加速。此外，中国加大对美进口，有望改变长期依赖美元向银行输送流动性的状况，预计明年继续定向降准将有效降低行业资金成本。

银行理财新规正式下发，有资质的银行加快建立理财子公司的步伐。理财子公司的设立有助于规范理财业务、投资非标资产并隔离表外风险，利好有丰富资管经验的大行和部分股份行。相关个股包括建设银行和兴业银行。

市场表现

• 上证综指：本周上涨0.34%
• 川财金融地产板块：本周上涨0.17%
• 涨幅前三股票：招商银行（+2.40%）、浦发银行（+2.00%）、兴业银行（+1.92%）
• 跌幅前三股票：张家港行（-2.32%）、长沙银行（-1.76%）、成都银行（-1.76%）

行业动态

1. 银保监会

   • 制定并实施《商业银行理财子公司管理办法》，要求银行设立理财子公司以规范资管业务。
   • 鼓励商业银行吸引境外成熟金融机构投资入股，引入国际先进经验和管理机制。

2. 人民银行、银保监会、证监会

   • 联合发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，提出两条监管路径：特别监管要求和特别处置机制，以防范“大而不能倒”风险。

3. 地方政府动态

   • 浙江省计划组织金融系统行长走访民营企业，优化金融服务，推动民营经济发展。
   • 天津市安排不少于50亿元再贷款资金、50亿元再贴现资金和100亿元常备借贷便利资金，支持地方法人金融机构增加对民营和小微企业的信贷投放。

公司动态

• 兴业银行（601166）

  • 发行300亿元绿色金融债券，用于绿色产业项目贷款。

• 杭州银行（600926）

  • 获准在上海筹建资金营运中心。

• 张家港行（002839）

  • 公开发行25亿元可转换公司债券，优先配售给原股东。

• 工商银行（601398）

  • 拟出资不超过160亿元设立工银理财有限责任公司。

• 农业银行（601288）

  • 拟设立农银理财有限责任公司，注册资本不超过120亿元。

风险提示

1. 国内外经济形势变化

   • 若经济持续走弱，企业营收恶化，银行业可能出现业绩大幅下滑。

2. 政策变化不及预期

   • 政策可能对利率或企业经营产生影响，若政策执行不达预期，可能影响市场表现。

投资评级

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

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