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上海清算所债券业务运行分析（2024年3月）

总结

• 发行登记：2024年3月发行债券4086只，规模4.4万亿元，同比增11%；一季度累计发行10,600亿元，同比增19%。其中，金融债券同比下降22%，同业存单增长22%，熊猫债增长201%。
• 兑付付息：3月代理兑付本金3.8万亿元，同比微增0.8%；付息757.6亿元，同比增7%。一季度兑付本金同比增1%，付息同比增6%。
• 托管余额：截至一季度末，托管债券3.4万只，余额36.7万亿元，同比增15%。其中，金融债券余额同比增88%，熊猫债增长38%。
• 清算结算：3月清算交易38.9万笔，清算面额242万亿元，同比降4%；一季度清算面额116.4万亿元，同比增13%。现券换手率在同业存单中为1.94%。
• 投资者结构：非法人类产品和存款类金融机构为主，占比分别为54%和31%。一季度投资者数量增加，但不同类型投资者余额变化不一。

一、登记托管情况

• 发行登记：3月金融债同比下滑，熊猫债和同业存单成为主力。
• 兑付付息：本季兑付规模较去年同期略有下降，但付息规模上升。
• 托管余额：金融债券和熊猫债增长显著，托管余额整体增长15%。

二、清算结算情况

• 交易清算：3月清算面额环比下降，回购与现券交易增速较快。
• 现券换手率：同业存单换手率升至1.94%，显示市场交投活跃。
• 回购规模：各期限中短期票据收益率下行，表明市场资金充裕预期。

三、投资者情况

• 投资者账户数：一季度投资者账户数量增长，非法人类产品和存款类机构占比继续领先。
• 投资者平衡：政策性银行、非银行机构等投资者余额下降，而存款类机构和非法人类产品增长。