2025-01-26-上海清算所-上海清算所债券业务运行分析（2024年）_10页_827kb

报告摘要

上海清算所2024年债券业务运行分析总结

一、发行登记情况
2024年12月共完成3582只债券发行登记，规模4.5万亿元，同比增长35%。主要类型中同业存单（2532只/3.5万亿元）增速最快，同比增长39%；公司信用类债券（988只/7869.8亿元）增长34%。全年累计发行登记3.9万只，规模45.9万亿元，同比增长22%。其中非法人类产品与存款类金融机构发行占比显著，全年金融债券发行规模4万亿元，同比增长32%；玉兰债发行规模56.4亿元，增长182%。信用风险缓释工具年内创设235只，名义本金228.5亿元，其中信用风险缓释凭证174亿元，可为443.3亿元债券提供信用保护。

二、清算结算情况
2024年12月清算交易47.1万笔，面额57.2万亿元，同比增长42%。净额清算2.3万亿元，全额清算54.9万亿元。现券交易19.3万笔（10.9万亿元）、回购交易27.1万笔（45.7万亿元）、分销交易6341笔（4172.9亿元）、借贷交易511笔（799.8亿元）。全年累计清算464.6万笔，面额518.8万亿元，同比增长12%。现券换手率较年初提升，公司信用类债券1.80%、金融债券0.88%、同业存单1.80%。质押式回购日均清算面额1.6万亿元，买断式回购日均42.5亿元，同比增长156%。中短期票据收益率整体下行，AAA级各期限收益率较年初下降79-100bps。

三、托管情况
2024年末托管债券3.6万只，余额44.3万亿元，同比增长29%。公司信用类债券1.9万只（16万亿元）、金融债券814只（8万亿元）、同业存单1.5万只（19.4万亿元）、熊猫债168只（2806亿元）及"南向通"债券971只（5518.7亿元）。主要持有者为非法人类产品（25.4万亿元，占比58.08%）和存款类金融机构（12.3万亿元，占比28.23%）。各类型投资者持有余额变化中，非法人类产品、存款类金融机构和非银行类金融机构增长，政策性银行和非金融机构法人下降。

四、投资者结构
全年服务债券市场投资者账户40839个，同比增长5.2%。持有余额结构显示非法人类产品占据最大比例（58.08%），存款类金融机构占比28.23%。非银行类金融机构（6.39%）和政策性银行（1.82%）持有规模较上年增长，而非金融机构法人（0.04%）持有规模下降。投资者类型变化趋势呈现多元化发展特征。

五、业务亮点