> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍期货日报 # 1期货市场 2026年1月13日，开盘价14.5万元/吨，最高价14.547万元/吨， 最低价13.813万元/吨，收盘价13.845万元/吨，当日下跌 $2.21\%$ 价格呈现先扬后抑态势，未能延续前一日涨势，反而出现回调，显示市场在前期上涨后出现获利了结。 # 2 现货市场基差分析 基差变化情况 1月13日基差扩大至7490元/吨，基差率上升至 $5.1322\%$ 。近两日基差绝对值分别为3260元/吨和7490元/吨，显示现货升水期货的幅度显著扩大。 # 3 市场动态 库存和产业链动态 最新数据显示，SHFE镍库存达39670吨，创逾7年零9个月新高，较前一交易日增加814吨。库存持续高企表明市场供应压力较大，与现货升水形成一定矛盾，可能反映结构性供需失衡。 # 4行情展望 近期沪镍市场呈现"政策预期驱动高位"与"基本面压制现实"的博弈格 局。印尼镍矿政策收紧预期支撑价格，但国内库存创7年多新高又对价格形成压制。技术面上，经过12日大涨和13日回调后，市场可能进入震荡整理阶段。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货