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沪镍期货日报总结

核心内容概述

2026年1月13日，沪镍期货市场整体呈现回调态势，价格走势由涨转跌，反映出市场在前期上涨后出现获利了结行为。现货市场基差显著扩大，显示现货价格相对于期货价格的升水幅度增强，可能与市场供需结构变化有关。

主要观点

• 期货价格走势：

  • 开盘价为14.5万元/吨，最高价14.547万元/吨，最低价13.813万元/吨，收盘价13.845万元/吨。
  • 当日下跌2.21%，价格呈现先扬后抑的态势，未能延续前一日的涨势。

• 基差分析：

  • 1月13日基差扩大至7490元/吨，基差率上升至5.1322%。
  • 近两日基差绝对值分别为3260元/吨和7490元/吨，表明现货价格相对于期货价格的升水幅度明显扩大。

• 市场供需状况：

  • SHFE镍库存达到39670吨，创逾7年零9个月新高，较前一交易日增加814吨。
  • 库存高企表明市场供应压力较大，与现货升水形成一定矛盾，可能反映结构性供需失衡。

• 行情展望：

  • 近期沪镍市场处于“政策预期驱动高位”与“基本面压制现实”的博弈格局。
  • 印尼镍矿政策收紧的预期对价格形成支撑，但国内库存高企则对价格形成压制。
  • 技术面上，经过12日大涨和13日回调后，市场可能进入震荡整理阶段。

关键信息

• 价格波动：沪镍期货当日下跌2.21%，呈现回调趋势。
• 基差变化：基差扩大至7490元/吨，基差率升至5.1322%，表明现货升水明显。
• 库存情况：SHFE镍库存达39670吨，创7年多新高，显示供应压力。
• 市场矛盾：政策预期支撑与基本面压力形成冲突，市场进入震荡阶段。
• 风险提示：
  • 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅作为参考，不构成投资建议。
  • 信息来源于公开资料和第三方数据，可能存在不准确或不完整之处。
  • 期货交易具有高风险，入市需谨慎。

附图说明

• 附图显示了沪镍期货的走势，但未提供具体数据或分析，仅作为市场动态的辅助展示。

总结

沪镍期货市场在2026年1月13日经历了一次先涨后跌的波动，市场情绪在前期上涨后趋于谨慎，出现回调。现货市场基差显著扩大，显示现货升水趋势增强。同时，国内库存高企表明供应压力较大，与现货升水形成矛盾，反映出结构性供需失衡的可能。政策预期和基本面因素共同作用，使得市场进入震荡整理阶段。投资者应关注政策动向和库存变化，合理评估市场风险。