20190728-国海证券-计算机行业周报：关注华为鲲鹏生态受益标的_12页_672kb

华为鲲鹏生态与计算机行业周报总结

核心内容

本报告发布于2019年07月28日，由国海证券研究所发布，分析师宝幼琛与张若凡共同撰写。报告主要聚焦于华为鲲鹏生态对计算机行业的积极影响，并结合行业动态，对计算机行业进行整体分析与投资建议。

主要观点

华为鲲鹏计划的影响

• 华为宣布将在未来五年内投资30亿元发展鲲鹏产业生态，涵盖服务器与部件、虚拟化、存储、数据库、中间件、大数据平台、云服务、管理服务、行业应用九大领域。
• 已有超过80家合作方的应用向鲲鹏云服务移植，标志着鲲鹏生态的初步成型。
• 鲲鹏计划有助于提升国内IT厂商服务高端客户的能力，拓展金融、能源等重点领域的高端市场。
• 国内IT厂商此前难以接触华为这样的高端客户，此次合作将有助于提升其软件产品实力及国际化发展。

企业级SaaS市场前景

• 企业级SaaS市场持续增长，微软、Adobe、CRM等公司表现强劲，新兴企业如Zoom、Slack也受到市场关注。
• 国内企业级SaaS市场仍处于初级阶段，但随着中小企业上云需求增长，市场潜力巨大。
• 重点推荐领域包括：
  1. ERP和CRM转云：SaaS模式降低使用门槛，助力中小企业获取服务。
  2. 云通信：视频需求增长，国内尚未出现主导企业，市场机会显著。
  3. 电子签名/合同：市场发展迅速但不充分，CA机构因客户资源和专业性将受益显著。

重点推荐标的

• 科大讯飞：在人工智能领域表现突出，预计2019年及2020年EPS分别为0.43和0.64，PE分别为78.65和52.84，评级为买入。
• 能科股份：在企业级SaaS和云计算领域有较强竞争力，预计2019年及2020年EPS分别为1.14和1.85，PE分别为19.27和11.88，评级为买入。
• 绿盟科技：在网络安全领域有良好表现，预计2019年及2020年EPS分别为0.26和0.31，PE分别为60.0和50.32，评级为买入。
• 恒生电子：在金融IT领域具备优势，预计2019年及2020年EPS分别为1.10和1.41，PE分别为63.66和49.69，评级为买入。
• 上海钢联：在数据服务和SaaS领域表现优异，预计2019年及2020年EPS分别为1.5和2.66，PE分别为51.64和29.12，评级为买入。

行业展望

• 2019年计算机行业营收及利润预计保持较快增长，政策层面利好不断。
• 整体对计算机行业持**“推荐”评级**，认为其具备较好的投资价值。

关键信息

行业走势

• 上周计算机板块（中信分类）上涨1.86%，涨幅排名位列29个行业中第5位。
• 同期沪深300上涨1.33%，计算机板块跑赢大盘。

行业动态

云计算

• Cohesity调查报告指出，企业对云计算的期望与实际效果存在差距，主要问题在于数据分散和管理复杂。
• Salesforce与阿里巴巴达成战略合作，Salesforce将向国内客户开放CRM平台，成为阿里巴巴的独家CRM服务提供商。
• 四部委联合发布《云计算服务安全评估办法》，旨在提高党政机关及关键信息基础设施运营者使用云计算的安全可控水平。

人工智能

• 世界人工智能大会将在8月29日至31日于上海举行，涵盖教育、芯片、工业、5G、无人驾驶、类脑智能等多个主题。
• 软银成立愿景基金2期，目标筹资额将超过1000亿美元，重点投资人工智能、物联网、区块链等领域。

智能汽车

• 中兴通讯与汽研合作，探索5G、C-V2X、云计算等技术与车联网的深度融合，推动智能汽车发展。

金融科技

• 安永报告显示，中国内地金融科技采纳率高达87%，全球领先，消费者对移动支付、P2P支付等接受度高。
• 金融科技采纳率持续上升，行业趋同成为未来趋势，交通、零售、电信等关联行业也将推动金融服务数字化。

区块链

• 中国区块链技术和产业发展论坛发布两项团体标准：《区块链隐私计算服务指南》和《区块链跨链实施指南》，规范行业发展。

风险提示

1. 相关产业政策不明确
2. 市场竞争加剧
3. 项目实施进展不达预期
4. 重点公司业绩不达预期

附：分析师信息

• 宝幼琛：本硕毕业于上海交通大学，7年证券从业经历，多次入选新财富、水晶球最佳分析师团队，擅长云计算、网络安全、人工智能、区块链等领域。
• 张若凡：上海交通大学数学学士、金融硕士，2019年加入国海证券，从事计算机行业上市公司研究。

附：投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

附：免责声明

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