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纯苯市场周报总结

核心内容概述

本周纯苯市场呈现震荡走势，期货价格冲高回落，现货价格维持稳定。国际油价因美伊谈判和美国释放战略石油储备而波动，但苯乙烯供需偏紧为纯苯价格提供了支撑。截至2026年5月22日，纯苯主力合约BZ2606报收于8100元/吨，较上周收盘价下跌1.65%；华东现货价格为8180元/吨，主力合约基差为80元/吨。整体市场供需偏弱，预计下周国内纯苯供应将小幅上升，但原料供应问题仍对开工率形成压制，海外装置低负荷运行叠加套利窗口开启，对市场影响有限。

主要观点

• 价格波动：纯苯期货价格本周冲高回落，现货价格相对稳定，市场整体呈现震荡态势。
• 供需变化：国内纯苯供应端开工率环比下降，加氢苯开工率上升，下游需求端普遍下降，导致整体开工率下降。
• 库存情况：华东港口库存持续下降，维持去库趋势，库存压力不大。
• 利润变化：石油苯利润环比下降，加氢苯利润环比上升，显示不同工艺的成本和市场环境变化。
• 进口动态：4月纯苯进口量为44.06万吨，本周进口窗口关闭，进口量有所减少。
• 期权市场：纯苯20日历史波动率报27.77%，平值期权隐含波动率在32%附近，市场情绪较为谨慎。

关键信息

1. 价格与基差

• 纯苯主力合约BZ2606：截至2026年5月22日，报收8100元/吨，较上周收盘价下跌1.65%。
• 华东现货价格：8180元/吨，主力基差为80元/吨。

2. 供应与开工率

• 石油苯开工率：本周环比下降0.22%至65.81%。
• 加氢苯开工率：本周环比上升0.85%至68.84%。
• 国内纯苯产量：窄幅上升。

3. 需求与开工率

• 苯乙烯开工率：环比下降5.29%至68.6%。
• 己内酰胺开工率：环比下降1.70%至73.17%。
• 苯酚开工率：环比下降2.5%至82.36%。
• 苯胺开工率：环比下降1.65%至82.36%。
• 己二酸开工率：环比下降3.9%至70.7%。
• 纯苯下游加权开工率：环比下降3.73%至73.30%。

4. 库存情况

• 华东港口库存：环比下降8.64%至14.8万吨，维持去库趋势。

5. 利润变化

• 石油苯利润：环比下降41元/吨至-195元/吨。
• 加氢苯利润：环比上升，但具体数值未提及。

6. 进口动态

• 纯苯进口量：4月为44.06万吨，本周进口窗口关闭，进口量减少。

7. 期权市场

• 历史波动率：纯苯20日历史波动率为27.77%。
• 隐含波动率：平值期权隐含波动率在32%附近，显示市场对未来波动的预期较为谨慎。

产业情况

8. 苯乙烯

• 开工率：环比下降，非一体化利润上升，显示行业对非一体化产品的关注增加。

9. 己内酰胺

• 开工率：环比下降，利润走弱，对纯苯需求形成拖累。

10. 苯酚

• 开工率：77.18%，显示行业运行相对稳定。

11. 苯胺

• 开工率：81.17%，行业运行稳定。

12. 己二酸

• 开工率：65.5%，行业运行偏弱。

总结

整体来看，纯苯市场本周在供需双弱的背景下呈现震荡走势，期货价格冲高回落，现货价格稳定。供应端石油苯开工率下降，加氢苯开工率上升，但下游需求端普遍下降，导致整体开工率下降。华东港口库存持续去化，市场压力不大。期权市场波动率维持在合理区间，显示市场对未来走势的不确定性较高。下周国内纯苯供应预计小幅上升，但原料供应问题和海外装置低负荷运行将继续对市场形成压制，预计纯苯价格将维持偏紧平衡局面。