20210519-日盛投顾-固定收益处每日短评_3页_264kb

金融市場總結

核心內容

本報告涵蓋全球股市、貨幣市場、債券市場及即將公佈的經濟指標，重點分析市場走勢與資金動態。

全球股市走勢

主要觀點：

• 美國三大指數均下跌，其中道瓊與S&P 500跌幅較大，顯示市場情緒偏弱。
• 日經225與台灣加權指數則呈現上漲走勢，反映當地市場較為強勁。
• 英國與法國指數小幅波動，德國指數下跌幅度最小。

貨幣市場走勢

主要觀點：

• USD/TWD與USD/JPY均下跌，顯示美元相對貶值。
• EUR/USD微幅上漲，反映歐元相對強化。
• 隔夜拆款利率昨日成交區間為 $0.079% \sim 0.160%$，今日預估維持在 $0.078% \sim 0.160%$。

債券市場走勢

台灣債券市場

• 二十年期公債標售不佳：得標利率 $0.625%$，遠高於預估區間 $0.52% - 0.50%$，且投標倍數僅 $1.37$ 倍，顯示市場參與意願低。
• 資金動態：市場資金偏緊，但資金分配不均，可能為短暫現象。
• 公債RP利率：昨日成交區間 $0.15% \sim 0.17%$，預估今日維持相似區間。
• 十年券交易區間：預估在 $0.47% - 0.43%$ 之間。

美國債券市場

• 各期券下跌：兩年券 $0.15%$（-0.4bps）、五年券 $0.82%$（-1.8bps）、十年券 $1.64%$（-1.2bps）、三十年券 $2.36%$（-0.3bps）。
• 市場動因：缺乏重大多空因素，跌幅不大，但新屋開工數據不佳，可能影響市場情緒。
• 通膨預期：五年損益平衡通膨率 $2.73%$ 高於十年 $2.55%$，暗示通膨趨緩。
• 十年券交易區間：預估在 $1.70% - 1.50%$ 之間。

即將公佈的經濟指標

• 昨日公佈：

  • 美國四月新屋開工 $1.760M$，略低於估值 $1.71M$，但高於前值 $1.755M$。
  • 美國四月營建許可 $1.569M$，低於前值 $1.733M$。

• 今日即將公佈：

  • 美國FOMC會議記錄，將影響市場對Fed貨幣政策的預期。

結論

全球股市表現分化，美國指數下跌，亞太市場相對強勁。貨幣市場美元相對貶值，歐元微幅走強。債券市場方面，台灣二十年券標售不佳，反映市場資金偏緊與參與意願低，但十年券交易區間相對穩定。美國債券市場各期券均小幅下跌，通膨預期緩和，但十年通膨預期仍高於Fed目標利率，市場關注FOMC會議記錄。整體市場資金流動性偏緊，但預計為短暫現象。