20240510-上海证券-材料专题之OCA光学胶_柔性_车载显示推动市场成长_国产替代任重道远_15页_950kb

OCA光学胶行业分析总结

核心内容概述

OCA光学胶是一种具有光学透明特性的特种双面胶膜，主要应用于显示触控领域，作为不同组件之间的粘合剂。其产业链包括原材料、涂布与模切、触控显示模组、终端设备。OCA光学胶在柔性OLED、车载显示等新兴市场中需求增长显著，预计2024年OCA光学胶市场规模有望超过40亿元，同比增长约8%。然而，目前高端市场仍被海外巨头垄断，国产替代仍面临诸多挑战。

主要观点

• OCA光学胶应用广泛：主要用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备、车载显示等终端产品，也可用于部分半导体产品的生产。
• 柔性OLED推动需求增长：随着柔性、可折叠OLED智能手机面板出货量持续攀升，OCA光学胶的需求将显著增加。2024年，预计柔性及可折叠面板所需OCA面积为2382万平方米，市场规模有望超40亿元。
• 车载显示带来增量市场：车载触摸屏市场需求持续增长，且大屏化趋势明显，将推动OCA光学胶市场发展。
• 国产替代任重道远：国内厂商在OCA光学胶领域仍需突破技术、原材料、客户验证周期等瓶颈，才能实现高端市场的突破。

市场趋势与需求预测

2024年OCA光学胶市场预测

OCA光学胶性能要求

• 柔性OLED：对OCA光学胶的动态/静态折叠性能、温度适应性、抗震动等要求更高。
• 车载显示：更注重稳定性、可靠性、寿命，对OCA厚度、温度适应范围等有特殊要求。

产业链分析

• 上游原材料：主要包括胶黏剂（如丙烯酸压敏胶）和膜材料（如PET、PO膜）。
• 中游加工：涉及涂布与模切工艺，技术难度高，需严格控制环境洁净度与工艺精度。
• 下游应用：主要为触控显示模组厂商，用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备、车载显示等终端产品。

国产替代现状与挑战

• 现状：国产OCA光学胶已在返修市场取得一定突破，但高端市场仍由3M、德莎、三菱、LG等海外企业主导。
• 挑战：
  1. 技术壁垒：OCA光学胶生产技术复杂，国内企业良率与产能仍需提升。
  2. 应用验证周期长：新企业进入新应用领域需至少2年，已有成熟产品仍需1年验证。
  3. 原材料依赖进口：OCA离型膜等关键材料仍由日韩企业主导，国产化率低。
  4. 成本占比低：OCA光学胶在触控屏中成本占比小，导致下游客户对国产替代兴趣有限。

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风险提示

1. 研发进展不及预期：技术突破可能滞后，影响产品性能与市场竞争力。
2. 供应链波动风险：原材料依赖进口，存在供应中断风险。
3. 市场竞争风险：海外巨头占据高端市场，国内企业面临激烈竞争。

投资建议

• 行业评级：增持
• 理由：柔性显示、车载显示等新兴市场推动OCA光学胶需求增长，且国产化率偏低，存在较大替代空间。