20240624-铜冠金源期货-碳酸锂周报_偏空预期延续_锂价或仍下行_10页_1mb

碳酸锂周报总结

核心观点及策略

核心观点： 基本面维持偏空，供给端边际增量放缓但绝对量仍上行，进口资源高位；需求端维持弱势，新能源汽车市场虽渗透率提升但终端消费不及预期叠加贸易壁垒。成本端仍未企稳，盘面显示空头力量偏重。策略建议继续观望。

市场数据

• 6月14日-21日主要指标变动：
  • 碳酸锂现货价格：电池级下跌4%，工业级下跌5.2%。
  • 碳酸锂主力合约价格下跌5.1%。
  • 磷酸铁锂、三元材料价格均有不同程度下跌。
  • 进口锂原矿CIF价格环比下降270%。
• 供应数据：
  • 碳酸锂周度产量环比增长0.17%。
  • 锂辉石工艺提锂产能扩张明显，盐湖、云母端增速放缓。
  • 中国5月碳酸锂进口量同比增长143%。

供需分析

供给端

锂辉石端产能扩张带动供给增量，云母与盐湖端增长乏力。中矿资源、科力远等企业项目投产，长期供给维持高位，短期来看幅度略有收敛。

需求端

• 新能源汽车市场零售同比增速放缓（6月同期增长仅14%，低于5月的26%）。
• 正极材料环节主动去库，“换新”政策乏力导致需求预期悲观。
• 储能市场增速低，碳酸锂在储能电池中价格仍处低位。

成本与盘面

• 锂辉石精矿进口CIF价由1110元/吨下降至1105元/吨。
• 利空因素持续：短期内锂价快速下跌，持仓量大幅缩减持MACD指标差值收窄，显示空头占据主导。

行业要闻

• 工信部修订锂电池行业规范，限制单纯扩大产能，引导技术创新。
• 100吨碳酸锂拍卖成交价93605元/吨。
• 塞尔维亚与欧盟合作开发欧洲最大锂矿，力拓参与开发。
• 智利国有矿业公司与SQM签订协议，增强Atacama盐湖锂产。

风险因素

• 原材料产能扩张导致供应压力持续。
• 待验证的新能源消费反弹超预期。
• 海外关税壁垒、政策不确定性影响需求。

免责声明： 本报告数据基于公开信息整理，仅作参考，投资决策需谨慎。