20231113-国投安信期货-碳酸锂周报_见好就收_锂价反弹心态微妙_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场整体呈现弱势，价格持续下滑，市场情绪趋于谨慎。从期货市场表现来看，碳酸锂期货价格低位反弹，但整体仍处于下跌趋势，空头持仓有所减少，市场分歧加大。

主要观点

• 期货市场表现：碳酸锂期货市场在上周出现反弹，但整体仍承压。主力合约2401合约收盘价为14.9万元，较上周下跌1.7%。市场总成交手数增加，持仓量上升，但空头持仓降至10万手以内，空头拥挤状态有所缓解。
• 现货市场表现：电池级碳酸锂现货价格持续下滑，周度报价为15.2万元，周跌幅达5%。工业级碳酸锂价格也有所下降，两者价差缩小至0.7万元。整体供应压缩状态接近临界，但下游需求疲软，拿货意愿低迷。
• 库存情况：碳酸锂环节库存反弹至6.2万吨，下游库存增加至1.2万吨，冶炼厂库存也增至3.7万吨。尽管有小幅补库迹象，但主要为刚需，整体库存压力仍然较大。
• 供应端变化：矿端价格持续走低，fast market报价低于1800美元，国内澳矿报价已降至2000美元，外矿加工成本与现货价格接近，外矿倒挂情况基本消除。锂云母价格也显著下调，矿端难以支撑现货价格。
• 需求端变化：10月电芯产量环比和同比均下降，其中三元材料产量下降明显，磷酸铁锂产量则同比增长。电池产能过剩导致正极材料价格走低，下游需求疲软。

关键信息

市场价格

• 电池级碳酸锂：2023年11月10日现货价为153,000元/吨，较11月3日下跌8,000元，较10月27日下跌14,000元。
• 工业级碳酸锂：现货价为145,000元/吨，价差缩小至0.7万元。

库存与持仓

• 下游库存：增加至1.2万吨。
• 冶炼厂库存：增加至3.7万吨。
• 总库存：反弹至6.2万吨。
• 期货持仓：增加至19.4万手，空头持仓下降至10万手以内。

产量与需求

• 电芯产量：10月环比下降3%，同比下降3%。
• 三元材料产量：环比下降2%，同比下降30%。
• 磷酸铁锂产量：环比下降3%，同比增长15%。
• 正极材料价格：因产能过剩，价格同步走低。

进出口与国外产量

• 碳酸锂出口：数据反映出口量变化，但具体数值未提供。
• 氢氧化锂出口：同样反映出口量趋势，但未提供具体数据。

终端需求

• 新能源汽车销量：国内销量与渗透率数据反映市场需求变化。
• 储能电池产量：数据表明储能需求有所增长，但整体仍受制于市场环境。

结论与策略

• 长期趋势：碳酸锂市场长期过剩的结论稳定，价格仍有下行空间。
• 短期操作：市场分歧较大，操作可操作性不强，建议保持谨慎，观望为主。

操作评级

• 碳酸锂：★☆☆（偏空，趋势性下跌驱动，但盘面操作性不强）

免责声明：本报告由国投安信期货有限公司发布，仅限于其客户使用。报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证准确性或完整性。使用本报告的风险由使用者自行承担。