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锰硅期货日报总结

核心内容概述

2026年2月26日，锰硅期货市场与现货市场均呈现出一定的波动与变化。整体市场在成本支撑、资金情绪及需求恢复等因素的共同作用下，呈现震荡上行趋势，但同时也面临库存压力和现货成交清淡的制约。

主要观点

1. 期货市场表现

• 主力合约SM2605：开盘价为5748元/吨，日内震荡上行，最高触及5968元/吨，最低下探5740元/吨，最终收盘于5918元/吨，较前一日上涨2.85%。
• 成交量与持仓量：成交量达722,558手，持仓量为451,708手，量能显著放大，表明资金入场活跃，推动价格上涨。
• 技术面信号：收盘价站稳5日均线，运行于布林带上轨区域；MACD指标红柱扩大，DIFF与DEA在零轴下方形成金叉；RSI指标回升至62，显示多头动能增强。

2. 现货市场动态

• 区域报价分化：宁夏地区主流报价为5600元/吨，较前一日上涨50元/吨；内蒙古地区报价维持5600元/吨；天津地区前一日报价为5650元/吨。
• 锰矿价格稳定：天津港加蓬产Mn44.5%锰块报价42.8元/干吨度，澳大利亚产Mn46%锰块报价43.5元/干吨度，价格与前期持平，显示锰矿市场保持坚挺。

3. 产业影响因素

• 生产端：内蒙古地区个别合金厂假期期间出铁量增加，产量有所上升，但以交付前期订单为主，库存少量累积。宁夏地区生产稳定，部分大厂恢复至正常负荷，少数小厂下调负荷。南方地区因电费政策调整及高位电费，多数工厂停产检修，现货资源紧张。
• 成本与需求：南方电网取消峰平谷电费政策导致工厂成本上升，叠加电费高位，影响生产积极性。需求恢复滞后，库存高位对价格形成压制。

关键信息

• 市场趋势：锰硅期货价格震荡上行，受资金情绪和锰矿挺价影响。
• 区域差异：现货市场呈现区域分化，宁夏和内蒙古价格相对稳定，天津价格略高。
• 库存压力：库存高位对价格形成制约，现货成交清淡。
• 未来展望：
  • 短期：SM2605预计维持区间震荡，若锰矿到港不及预期或钢厂复工提速，价格有望进一步突破。
  • 中长期：需关注3月矿山报价落地情况及终端钢材需求恢复进度。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 数据来源包括网络搜索、公开资料及第三方数据，信息可能存在偏差，不构成投资建议。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎，交易者应自行判断是否符合自身情况。

总结

综上所述，2026年2月26日锰硅市场在成本支撑和资金推动下呈现震荡上行趋势，但受库存压力和现货成交清淡影响，升水空间受限。未来价格走势将取决于锰矿到港情况、钢厂复工进度以及终端钢材需求的恢复。交易者需密切关注相关动态，并谨慎评估自身风险承受能力。