20240615-浙商证券-策略研究报告_科创板_引领硬科技_行情将至_18页_999kb

科创板分析总结

报告概述

• 科创板自2019年7月开板，目前约有572家公司，集中在新一代信息技术、生物、高端装备制造和新材料等战略新兴产业。
• 报告指出科创板整体估值处于历史低位，截至2024年6月，PE-TTM约为37倍，接近创业板历史底部水平。
• 当前科创板经历三年估值消化期，盈利情况在2024年有望改善。

公司盈利与资金动向

• 盈利情况：2023年科创板归母净利同比下降40%，但2024年预计同比增长56%，2025年预计同比增长41%。
• 资金配置：普通股票型和偏股混合型基金对科创板的配置占比约9.89%，科创板相关ETF总规模达16103亿元。

行情驱动力分析

• 硬科技发酵：AI、算力扩散、国产替代等领域龙头公司迎来投资机会。
• 盈利改善：科创板公司盈利在2024年Q2-Q4将现明显增长。
• 大非解禁：2024年三季度将迎来科创板“大非”解禁高峰，释放积极信号。

投资组合建议

• 看好硬科技领域的龙头股，如中芯国际、海光信息、金山办公等。
• 可考虑远端次新组合投资策略，筛选上市2-5年的高成长标的。

风险提示

• 宏观经济修复不及预期。
• 新兴产业发展滞后于预期。
• 历史规律有效性减弱。

关键数据

• 科创板PE-TTM：37倍
• 华为概念股占比：约6%
• 2024年盈利增速：56%
• ETF总规模：16103亿元