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PP研究报告总结

报告概述

冠通研究于2023年12月13日发布，主题为PP（聚丙烯）震荡下行分析，提供区间操作策略、期现行情和基本面跟踪。

主要分析内容

• 宏观和需求因素: 政策支持（如增发国债用于重建和补救灾短板）可能提振PP后期需求，但PMI数据弱于预期，导致下游需求环比回落施压。需求改善取决于政策效果。
• 供应情况: 上游原油和丙烷持续下跌，PP利润修复；新增产能金发科技二线投产；石化企业开工率环比上涨179个百分点至76.13%，高于同期水平。
• 库存情况: 石化库存环比下降2万吨至63万吨，去化加速，提供积极支撑。
• 价格预期和行情: 预计近期PP震荡整理，主要因价格连续下跌后市场挺价。期货方面，PP2405合约增仓震荡下行，最低价7401元/吨，收盘价7416元/吨，跌幅0.71%，持仓量增加；现货方面，PP现货品种价格少数下跌，拉丝报7400-7550元/吨，共聚报7450-7850元/吨。
• 风险提示: 投资涉及风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询资格，强调务必阅读最后一页免责声明，所有信息基于公开数据，仅供参考，不构成买卖建议。

总体结论

报告建议区间操作，基于政策和需求改善的潜在机会，但也需警惕当前需求和库存变化的风险。