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英大期货投资参考总结（2026年7月17日）

核心内容概述

本报告涵盖宏观经济、国内股市、全球市场、债券市场及行业动态等多个方面，反映了当前国内外经济金融环境的变化趋势，以及人工智能、半导体、ETF等领域的最新发展。

主要观点与关键信息

一、宏观政策与国际合作

1. 中荷经贸合作加强
   商务部表示中荷双方将推动企业通过协商解决纠纷，保障全球半导体产供链安全稳定。荷兰官员访华并签署中荷经贸混委会协定，体现了双方在人工智能等领域的合作意愿。

2. 人工智能国际合作协定签署
   世界人工智能合作组织协定在上海签署，中国成为总部所在地。29个国家代表成为创始成员国，标志着全球人工智能治理进入新阶段。

3. 中国推动AI向善普惠发展
   外交部强调中国反对技术封锁，愿与全球共享经验，提升AI创新水平。国际社会普遍认可中国在AI领域对全球南方国家的支持作用。

二、国内股市动态

1. A股三大指数集体下跌
   上证指数、深证成指、创业板指等均下跌，北证50与科创50跌幅较大。全市场成交额缩量，超2800只个股下跌。

2. 港股表现分化
   恒生指数上涨，科技、互联网板块表现较好，而半导体、工业等板块下跌。

3. ETF市场资金流入显著
   7月15日，全市场ETF资金净流入135.35亿元，连续8日净流入。股票型ETF为主要流入来源，部分宽基ETF如沪深300、中证500等出现明显买盘。

4. 主动ETF试点启动
   首批18家基金管理人将提交主动ETF注册申请，标志着境内ETF市场进入“主动时代”。

5. 基金限购政策放松
   多只绩优基金取消或放宽限购，如金梓才、张明昕管理的基金，反映出市场对优质资产的追捧。

三、全球市场与行业动态

1. 美股下跌，科技股承压
   美股三大指数集体下跌，半导体及科技股如英伟达、Meta、高通等跌幅较大，而部分中概股如哔哩哔哩、京东等小幅上涨。

2. 日韩股市大幅下挫
   日经225指数下跌2.79%，韩国综指下跌6.40%，反映市场对经济前景和政策变化的担忧。

3. 大宗商品价格下跌
   原油、黄金、白银价格均出现下跌，市场情绪偏谨慎。

4. 美国对台积电加大投资
   美国商务部为台积电争取额外1000亿美元投资额度，使其在美国的总投资达到2650亿美元，凸显美国在半导体产业的战略布局。

5. 中国AI模型取得突破
   新一代模型Kimi K3发布，参数规模达2.8万亿，成为全球最大的开源模型之一，支持视觉理解与复杂任务处理，标志着我国AI技术发展迈入新阶段。

四、债券与金融产品动态

1. 国家开发银行发行金融债券
   三只金融债券中标收益率分别为1.7851%、1.6224%、1.4496%，反映当前债券市场资金需求与供给关系。

2. “龙大转债”兑付完成
   公司于7月17日完成兑付，剩余金额315,283,400元，同时签署3.63亿元债务代偿协议。ST龙大股价涨停，显示市场对其兑付前景的乐观预期。

3. ETF发行持续进行
   上交所已有9只ETF在发行，涵盖A股及多个行业主题，有望为市场带来增量资金。

五、行业发展趋势

1. 中国电力设备出口增长显著
   受数据中心和算力需求增长影响，我国变压器、预制舱变电站等产品出口大幅增加，上半年山东省相关产品出口货值达267.3亿元，同比增长9.3%。

2. AI行业收入突破临界点
   全球AI销售收入连续第二季度超过行业折旧成本，表明AI投入具备可持续性，但利润仍较薄。

3. AI行业成果亮相
   2026世界人工智能大会公布十大镇馆之宝，涵盖智能体手机、机器人药房、AI超集群、AI眼镜等创新产品。

总结

本报告揭示了当前国内外经济金融环境的复杂性与多变性，尤其是在AI、半导体、ETF等关键领域。中国在推动AI国际合作、加强半导体产业链建设、优化资本市场结构等方面展现出积极态势。与此同时，全球市场受地缘政治、经济政策等因素影响，波动加剧。投资者需关注政策导向、行业趋势及市场情绪，合理配置资产，控制风险。