> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 英大期货投资参考总结（2026年7月17日） ## 核心内容概述 本报告涵盖宏观经济、国内股市、全球市场、债券市场及行业动态等多个方面，反映了当前国内外经济金融环境的变化趋势，以及人工智能、半导体、ETF等领域的最新发展。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、宏观政策与国际合作 1. **中荷经贸合作加强** 商务部表示中荷双方将推动企业通过协商解决纠纷，保障全球半导体产供链安全稳定。荷兰官员访华并签署中荷经贸混委会协定，体现了双方在人工智能等领域的合作意愿。 2. **人工智能国际合作协定签署** 世界人工智能合作组织协定在上海签署，中国成为总部所在地。29个国家代表成为创始成员国，标志着全球人工智能治理进入新阶段。 3. **中国推动AI向善普惠发展** 外交部强调中国反对技术封锁，愿与全球共享经验，提升AI创新水平。国际社会普遍认可中国在AI领域对全球南方国家的支持作用。 --- ### 二、国内股市动态 1. **A股三大指数集体下跌** 上证指数、深证成指、创业板指等均下跌，北证50与科创50跌幅较大。全市场成交额缩量，超2800只个股下跌。 2. **港股表现分化** 恒生指数上涨，科技、互联网板块表现较好，而半导体、工业等板块下跌。 3. **ETF市场资金流入显著** 7月15日，全市场ETF资金净流入135.35亿元，连续8日净流入。股票型ETF为主要流入来源，部分宽基ETF如沪深300、中证500等出现明显买盘。 4. **主动ETF试点启动** 首批18家基金管理人将提交主动ETF注册申请，标志着境内ETF市场进入“主动时代”。 5. **基金限购政策放松** 多只绩优基金取消或放宽限购，如金梓才、张明昕管理的基金，反映出市场对优质资产的追捧。 --- ### 三、全球市场与行业动态 1. **美股下跌，科技股承压** 美股三大指数集体下跌，半导体及科技股如英伟达、Meta、高通等跌幅较大，而部分中概股如哔哩哔哩、京东等小幅上涨。 2. **日韩股市大幅下挫** 日经225指数下跌2.79%，韩国综指下跌6.40%，反映市场对经济前景和政策变化的担忧。 3. **大宗商品价格下跌** 原油、黄金、白银价格均出现下跌，市场情绪偏谨慎。 4. **美国对台积电加大投资** 美国商务部为台积电争取额外1000亿美元投资额度，使其在美国的总投资达到2650亿美元，凸显美国在半导体产业的战略布局。 5. **中国AI模型取得突破** 新一代模型Kimi K3发布，参数规模达2.8万亿，成为全球最大的开源模型之一，支持视觉理解与复杂任务处理，标志着我国AI技术发展迈入新阶段。 --- ### 四、债券与金融产品动态 1. **国家开发银行发行金融债券** 三只金融债券中标收益率分别为1.7851%、1.6224%、1.4496%，反映当前债券市场资金需求与供给关系。 2. **“龙大转债”兑付完成** 公司于7月17日完成兑付，剩余金额315,283,400元，同时签署3.63亿元债务代偿协议。ST龙大股价涨停，显示市场对其兑付前景的乐观预期。 3. **ETF发行持续进行** 上交所已有9只ETF在发行，涵盖A股及多个行业主题，有望为市场带来增量资金。 --- ### 五、行业发展趋势 1. **中国电力设备出口增长显著** 受数据中心和算力需求增长影响，我国变压器、预制舱变电站等产品出口大幅增加，上半年山东省相关产品出口货值达267.3亿元，同比增长9.3%。 2. **AI行业收入突破临界点** 全球AI销售收入连续第二季度超过行业折旧成本，表明AI投入具备可持续性，但利润仍较薄。 3. **AI行业成果亮相** 2026世界人工智能大会公布十大镇馆之宝，涵盖智能体手机、机器人药房、AI超集群、AI眼镜等创新产品。 --- ## 总结 本报告揭示了当前国内外经济金融环境的复杂性与多变性，尤其是在AI、半导体、ETF等关键领域。中国在推动AI国际合作、加强半导体产业链建设、优化资本市场结构等方面展现出积极态势。与此同时，全球市场受地缘政治、经济政策等因素影响，波动加剧。投资者需关注政策导向、行业趋势及市场情绪，合理配置资产，控制风险。 ```