20250915-南华期货-甲醇产业风险管理日报_3页_676kb

报告总结

1. 甲醇价格区间预测
   甲醇价格月度预测区间为2200-2500元，当前20日滚动波动率为20.01%，处于历史51.2%分位。

2. 套保策略

   • 企业库存管理：库存高企时，可通过做空期货、买入看跌期权或卖看涨期权对冲风险，建议买入比例为15%-50%。
   • 采购管理：采购库存偏低时，可通过买入期货提前锁定成本，或卖出看跌期权收取权利金，建议卖出比例为75%。
     （注：部分内容如数据或合约月份可能包含输入错误，需结合实际情况核对。）

3. 核心矛盾与风险提示
   港口库存压力持续，伊朗发运量上升且国内非伊高发运问题未解；下游库存季节性较高，对多单形成压制，建议暂减多仓并维持卖看跌策略。

4. 利空因素

   • 甲醇09合约基差仍需关注季节性偏差；
   • 沿海可流通库存及仓单库存季节性累积或加大下行压力；
   • 下游库存持续高企（2023-2024年达到14-16万吨范围）。

以上内容综合2025年9月15日南华研究观点。