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南华期货碳酸锂企业风险管理日报（2025年11月6日）

一、今日碳酸锂期货价格区间预测

今日碳酸锂LC2601合约强压力位为85000元/吨，当前20日滚动波动率为29.7%，历史百分位为44.4%。若后续锂矿供应不及预期或下游需求继续复苏，价格可能突破85000元/吨。

二、碳酸锂企业风险管理策略建议

根据企业采购、生产、销售及库存管理情况，建议采取以下风险对冲策略：

1. 采购管理

   • 已有生产计划的企业建议在采购碳酸锂的同时卖出期货合约，锁定采购成本，操作方式为买入看跌期权+卖出看涨期权，套保比例20%。

2. 生产计划管理

   • 已确定生产计划的企业，需防范原材料价格下跌对利润的影响，建议在采购锂矿的同时卖出期货合约，套保比例40%，操作方式为买入看跌期权+卖出看涨期权，套保比例40%。

3. 库存管理

   • 对于持有较多碳酸锂库存的企业，需防范价格下跌导致的库存贬值，建议卖出期货主力合约，锁定货值，套保比例30%，操作方式为卖出看涨期权。

三、核心矛盾与市场展望

1. 供给端：本月锂精矿到港量预计增加，缓解锂矿供应紧张，但“枧下窝锂矿复产”若提前将扩大锂盐供给，对价格形成压制。
2. 需求端：下游排产维持高位，磷酸铁锂、三元材料等核心电池材料价格上行，需求支撑较强，但若宁德时代子公司复产超预期，可能增加供应压力。
3. 价格展望：预计碳酸锂期货价格将在74000-83000元/吨区间震荡偏强运行，若锂矿缺口无法补充，价格可能突破85000元/吨。

四、风险提示

• 下游需求不及预期。
• 锂矿产量超预期释放。
• 仓单注销压力导致的期货市场流动性风险。

五、市场数据简报

• 期货成交持仓：碳酸锂主力合约当日收盘价80500元/吨，成交量582033手，持仓量471983手，环比下降7.53%。
• 现货价格：碳酸锂现货价格保持稳定，工业级碳酸锂为78200元/吨，电池级氢氧化锂（CIF中日韩）报9.75美元/公斤。
• 价差动态：碳酸锂加工费维持在-350元/吨，需关注电碳与工碳价差变化。

六、结论与建议

短期内碳酸锂价格受到供需博弈影响，建议企业根据自身库存和生产计划，灵活运用期货、期权工具管理风险，关键区间为73000元/吨支撑位和83000元/吨压力位。密切关注锂矿复产进展和下游排产数据变化。