20250804-南华期货-碳酸锂企业风险管理日报_7页

南华期货碳酸锂企业风险管理日报（2025年08月04日）摘要

核心矛盾

当前碳酸锂产业链面临显著的库存压力，锂矿、锂盐和电芯市场均承压。存在负反馈循环风险（锂盐价格下跌引发矿价松动，反过来加剧锂盐价格下行）：锂盐跌-矿价松-锂盐再跌。同时，技术升级迭代带来的成本下降，削弱了高成本产能对碳酸锂价格的支撑，促进行业利润压缩，最终引导碳酸锂价格中枢下移。未来在供给和宏观扰动下，市场可能进入震荡上扬期（三季度初）与震荡下跌期（四季度产

策略建议

防范库存减值风险

• 根据库存情况，适时做空碳酸锂主力合约，以锁定利润。

锁定采购成本风险

• 依据采购计划，买入远月碳酸锂合约，稳定采购成本。

情景分析与套保工具

• 设定不同情景策略，推荐使用实值或虚值期权作为工具，以满足不同管理需求。

近期走势

碳酸锂主力合约（LC2511）交易活跃但呈下跌趋势。库存数据持续累库，对未来价格回升起抑制作用。成本下降趋势持续，强化价格中枢下移的核心驱动力。

综合展望

预计三季度期货市— 震荡上扬（宏观改善、供需扰动）；
四季度震荡下跌（技改完成，产能集中释放）。
内容分析基于南华研究和同花顺数据，重点包括价格区间预测、库存状态、技术升级等关键因素，适合碳酸锂企业制定风险管理策略。