20251023-南华期货-碳酸锂企业风险管理日报_7页_1mb

南华期货碳酸锂企业风险管理日报（2025年10月23日）总结

1. 市场概要
碳酸锂期货（LC2601）当前价格区间在70000-83000元/吨之间波动，据分析师预测，短期内强支撑位为72000元/吨，支撑源于政策利好以及下游需求的稳步增长，但供给端的锂矿复产可能抑制价格上行空间。

2. 当前市场数据

• 碳酸锂期货主力合约 收盘价79940元/吨，周涨幅6.67%。
• 成交量和持仓量持续增加，显示市场参与热情提升。
• 基差整体偏低，期限结构呈现“正向近月贴水”格局，结构底部已经形成。

3. 核心矛盾与价格展望
核心变量在于供给端复产和需求端补库的博弈：

• 供给端：枧下窝锂矿复产带来供应增量压力。
• 需求端：新能源产业政策发力，补库周期延长至年底，阶段性缓解去库压力。
• 总体来看，预计碳酸锂期货价格短期将在72000元/吨获得较强支撑，上行空间有限，维持震荡偏弱格局。

4. 风险管理策略建议

• 生产管理：采购碳酸锂锁定成本，买入LC2512看跌期权，套保比例20%；
• 销售管理：卖出期货合约锁定销售利润，保值金额占产品货值的80%；
• 原材料供应管理：保持原材料库存谨慎，担心价格下跌时存货减值，建议卖出期货对冲风险。

5. 利多/利空因素

• 利多：新能源汽车政策落地；储能规则明确；海外出口管制延续市场热度。
• 利空：枧下窝锂矿复产提前；仓单累积压力。

6. 基差与仓单数据

• 南华碳酸锂主连基差整体偏低，名义溢价持续。
• 仓单量维持在29019手，较前期小幅下滑，不存在集中交付忧虑。

结语
碳酸锂市场重心维持在72000元/吨附近博弈，建议锂电企业在采购与销售环节积极运用套保策略，控制风险敞口；重点关注宁德时代主导的锂矿复产进度与下游排产政策执行情况。