20250603-爱建证券-爱建智能制造周报_机器人执行层迭代_走向场景实用适配_19页_5mb

机械设备行业周度总结（2025年05月26日-2025年05月30日）

核心内容

2025年5月26日至5月30日期间，机械设备行业整体表现优于沪深300指数，板块指数下跌0.43%，而沪深300指数下跌1.08%。机械设备行业在申万一级行业中排名第21位。子板块中，制冷空调设备表现最佳，涨幅达5.00%。

主要观点

• 人形机器人：行业正从“展示”向“实用”加速转变，感知、能源与交互系统等关键环节加快向真实场景适配。福莱新材与傲意科技在多模态触觉与灵巧结构方面持续突破；合源锂创固态电池实现建筑机器人领域首次量产交付；动捕系统成为机器人“感知一决策一行动”闭环的关键输入，格斗赛事等高压场景加速技术成熟。
• 半导体设备：国产设备加速验证，清洗设备受益于DDR5/HBM制程升级，盛美上海、至纯科技等头部厂商在多清洗工艺平台验证充分，具备“低估值+高业绩弹性”特征。
• 可控核聚变：国内核聚变项目建设加快，5月共发布21项招标，完成12项中标。超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升。
• 工程机械：行业结构性修复延续，采矿业与水利管理业驱动的基建投资为工程机械需求提供中期支撑。5月工程机械景气指数为119.48，同比+19.3%，环比-8.8%。地方政府债发行增加，支撑基建投资。

关键信息

• 投资建议：
  • 人形机器人：关注执行末端升级链条（德昌驱动、拓普集团、兆威机电）及动捕系统（凌云光）。
  • 半导体设备：把握“低估值+高业绩弹性”机会，关注北方华创、盛美上海、至纯科技等。
  • 核聚变：关注偏滤器核心部件企业（合锻智能、安泰科技）。
• 风险提示：国际贸易摩擦、宏观环境波动、新技术投产不达预期。

周度行情回顾

1.1 本周机械设备板块表现优于沪深300指数

• 沪深300指数下跌1.08%，机械设备板块下跌0.43%。
• 制冷空调设备涨幅最大，为+5.00%。
• 周涨幅前五公司：合锻智能（+49.34%）、中邮科技（+45.98%）、科捷智能（+39.17%）、开勒股份（+30.59%）、雪人股份（+26.71%）。
• 周跌幅前五公司：金道科技（-24.70%）、佰奥智能（-27.53%）、智立方（-29.95%）、新锐股份（-30.43%）、英特科技（-32.22%）。

1.2 本周机械设备板块估值整体回调

• 行业PE-TTM估值下跌0.42%。
• 估值抬升前三子板块：制冷空调设备（+5.95%）、磨具磨料（+1.74%）、能源重型设备（+1.46%）。
• 估值回调前三子板块：金属制品（-1.51%）、工程器件（-2.11%）、机器人（-3.88%）。

机器人触觉与续航方案持续迭代

2.1 企业公告

• 润阳科技：拟对上海傅利叶智能有限公司投资，公司估值80亿元，投资不超过3亿元。
• 福达股份：拟在平湖经济技术开发区投资建设新能源汽车电驱动系统超精密齿轮项目、机器人传动关节部件项目。
• 徐工机械：回购A股股票，总额不超过6亿元，不低于3亿元，回购价不超过13元/股。
• 步科股份：拟向35名特定对象发行股票，不超过2520万股，募集资金不超过4.65亿元。
• 傲意科技：推出四款新品，包括ROHand和OHand系列，具备触觉感知能力，适用于工业场景。
• 合源锂创：向金皇冠智能科技交付首批建筑机器人固态动力电池包，能量密度为传统锂电的2倍，安全性高。

数据：5月PMI回升，供需边际改善

3.1 宏观数据

• 5月制造业PMI为49.5%，位于荣枯线之下；装备制造业PMI为51.2%，位于荣枯线之上。
• 大、中、小型企业PMI分别为50.7%、47.5%、49.3%，较上月分别+1.5、-1.3、+0.6个百分点。
• 生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数低于临界点，显示生产边际改善，需求边际改善。

3.2 半导体设备行业

• 3月全球半导体销售额同比+20.6%，中国半导体销售额同比+7.6%。
• 4月中国半导体制造设备进口量价同比变化，部分设备国产替代进展明显，进口价格显著下行。
• 关键核心设备如光刻机、离子注入机呈现量降价增，受限于外部出口管制。

3.3 自动化行业

• 4月中高端制造驱动明显，下游设备更新、工艺升级投资行为增强。
• 金属制品、设备修理、高端运输设备等重装备链条领域自动化基础高、需求弹性大。
• 中国服务机器人4月产量同比-3.4%，中国工业机器人4月产量同比+51.5%。

3.4 工程机械行业

• 4月工程机械行业延续回暖，多项核心机型销量维持双位数增长。
• 叉车外销同比增长18.0%，液压挖掘机内外销分别同比增长16.4%和19.3%。
• 装载机销量同比增长19.2%，佐证基建、矿业投资信心回升。

3.5 新能源设备行业

• 25Q1风电新增装机量达14.6GW，其中海上风电0.98GW。
• 4月光伏新增装机量45.2GW，同比+214.7%。
• 磷酸铁锂、三元材料价格延续降势。

周度VC/PE总结

• 本周共有49项先进制造相关VC/PE投资信息。
• 按产业分类：集成电路10项，机器人10项，新材料8项，其他产业21项。
• 按投资轮次分类：天使轮10项，A轮9项，战略融资8项，其他轮次22项。

本周进展（2025年5月26日-2025年5月30日）

• 格力博：与智元机器人建立合作关系，聚焦智能机器人出海、产业协同制造与专业场景共研。
• 锦富技术：控股子公司迈致科技与某些头部机器人公司达成合作。
• 禾川科技：推出游龙02号、mini龙两款人形机器人本体产品。
• 荣耀：官宣进军机器人行业。
• 埃夫特：ER300系列机器人荣获MTBF120000小时认证。
• 福达股份：拟在平湖经济技术开发区投资建设新能源汽车电驱动系统超精密齿轮项目、机器人传动关节部件项目。

预期更新

• 福莱新材：机器人触觉第二代新品发布，搭载全曲面传感器等新技术。
• 全球首个全尺寸人形机器人自由格斗赛：将于2025年12月在深圳启动首赛季。

附图与数据

• 图表1：本周沪深300-1.08%，机械板块-0.43%
• 图表2：本周制冷空调设备表现最佳+5.00%
• 图表3：本周机械设备板块涨幅前五、跌幅前五公司
• 图表4：本周机械设备各板块PE-TTM估值
• 图表5：本周机械设备板块PE-TTM估值变化
• 图表6：机械设备重点公司指标跟踪
• 图表7：本周重要公告
• 图表8：本周国内主要晶圆厂、封测厂招标中标情况
• 图表9：本周中科院等离子体物理研究所招标中标情况
• 图表10：5月制造业PMI为49.5%，位于荣枯线之下
• 图表11：4月全部工业品PPI同比-2.7%，环比-0.4%
• 图表12：5月30日BDI指数为1353点，较上周上升
• 图表13：本周国内钢材库存较上周-32.9万吨
• 图表14：3月全球半导体销售额同比+20.6%
• 图表15：3月中国半导体销售额同比+7.6%
• 图表16：4月中国半导体制造设备进口量价同比变化
• 图表17：中国服务机器人4月产量同比-3.4%
• 图表18：中国工业机器人4月产量同比+51.5%
• 图表19：4月中国机械零部件进口量价同比变化
• 图表20：4月中国机械零部件出口量价同比变化
• 图表21：中国4月叉车内销同比-0.9%，外销+18.0%
• 图表22：中国4月液压挖掘机内销同比+16.4%，外销+19.3%
• 图表23：4月机床出口量同比-8.5%
• 图表24：4月机床出口价格同比+33.9%
• 图表25：本周磷酸铁锂、三元材料价格变动情况
• 图表26：5月28日主流品种硅片均价1.12元/片
• 图表27：本周光伏组件均价变动情况
• 图表28：4月电力新增装机容量
• 图表29：4月风力发电量同比+12.7%，太阳能同比+16.7%
• 图表30：近7日VC/PE投资信息