2017-投资银行业务与资本市场概述（王黎祥）_36页_1mb

投资银行业务与资本市场概述总结

核心内容

投资银行业务是金融服务的重要组成部分，涵盖企业融资、战略服务以及资本市场中介服务。随着中国资本市场的发展，投资银行在其中扮演着日益重要的角色，不仅为企业发展提供支持，也在推动市场结构优化和国际化进程中发挥关键作用。

主要观点

• 投资银行的定义：

  • 狭义投资银行业务：集中在一级市场的发行承销、并购和融资服务。
  • 广义投资银行业务：包括公司融资、并购顾问、经纪业务、资产管理、投资研究和风险投资等广泛的金融服务。
  • 投资银行与投资银行业务：早期作为商业银行的部门存在，现独立经营，未来交叉持牌可能成为常态。

• 投资银行业务的未来发展：

  • 除了传统优势业务外，投资银行将大力发展债券市场、结构融资市场和并购市场等非通道型服务中介业务。
  • 以价值发现、金融产品创造和风险管理为基础，实现业务结构的明显优化。

• 企业生命周期与投资银行服务：

  • 投资银行服务贯穿企业的整个生命周期，从初创阶段到成熟阶段，提供不同的支持服务，如股权融资、并购顾问、企业重组等。

• 多层次资本市场体系：

  • 中国资本市场包括主板、中小板、创业板、新三板等，各板块服务于不同类型的企业，满足不同融资需求。
  • 未来将引入战略新兴板和国际板，以支持创新企业和国际企业。

关键信息

股权市场发展

• 上市公司数量：
  • 2006年至2015年，主板、中小板、创业板上市公司数量持续增长，其中创业板发展尤为迅速。
• 市值情况：
  • 各板块总市值逐年上升，创业板在2015年市值显著增加，显示其在资本市场中的重要性。
• 市盈率变化：
  • 市盈率波动较大，2006年整体市盈率较高，2008年因金融危机有所下降，2015年再次上升。

债权市场发展

• 债券市场结构：
  • 中国债券市场分为场内和场外市场，场内市场主要由交易所市场构成，场外市场则以银行间债券市场为主。
• 债券类型：
  • 主要包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券等。
• 发行规模：
  • 债券发行规模逐年增长，2015年达到230,647.37亿元，显示债券市场的重要性逐渐提升。
• 债券发行只数：
  • 债券发行只数也在增加，2015年发行数量达16,468只，显示市场活跃度上升。

市场发展趋势

• 国际化进程：
  • 中国资本市场正稳步推进国际化，吸引更多的国际投资者参与。
• 机构投资者崛起：
  • 机构投资者逐渐成为市场的主体，推动市场更加成熟和稳定。
• 交易方式多样化：
  • 交易方式更加灵活多样，定价和交易的市场化程度不断提高。
• 产品结构丰富化：
  • 产品结构将更加丰富，以满足不同类型投资者对收益、流动性和风险的偏好。

投资银行的角色

• 资本市场中介：
  • 投资银行作为资本市场中介，为企业提供融资、并购、重组等服务。
• 价值发现与风险管理：
  • 投资银行通过专业能力在价值发现、金融产品创造和风险管理等方面发挥重要作用。
• 推动市场发展：
  • 投资银行在推动资本市场结构优化和市场国际化进程中具有不可替代的作用。

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