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新世纪期货交易提示总结（2021-12-13）

一、市场核心内容概述

本报告对多个期货品种进行了市场分析与交易建议，涵盖黑色产业、有色金属、贵金属、能源化工品、软商品、金融及油脂油料等板块。整体市场情绪呈现震荡整理态势，部分品种存在短期反弹或回调可能，中长期则以震荡上行或偏空为主。

二、主要品种分析

1. 黑色产业

• 螺纹钢：震荡走势，未来环保政策可能促使唐山钢铁及焦化产量回升，但当前钢厂减产已完成，需求受冬季施工停滞影响，表观消费回落。预计螺纹2205合约回调后尝试在4150-4200一带接多，短期高位震荡调整。
• 铁矿石：短多中空，供给端澳洲发运量回升，巴西维持高位，但铁水产量低位，钢厂补库意愿不强。港口库存连续累库，复产预期下需求或有所改善，但中长期仍偏空。

2. 有色金属

• 铜：短多持有，全球铜矿供应收紧，五矿秘鲁铜矿关闭及智利矿业法案推进，叠加国内基建订单带动线缆消费，预计中长期震荡上行。
• 铝：短多持有，冬奥会减产影响减弱，内蒙及云南电解铝企业复产，供给端压力增大，但限电缓解带动消费复苏，中长期仍有望上行。

3. 贵金属

• 黄金：偏空震荡，美国11月CPI数据创近40年新高，但符合预期，黄金涨幅有限。美联储加速缩表预期增强，黄金承压。中线看，经济向好及就业恢复将对黄金形成下行压力。
• 白银：偏空震荡，与黄金类似，受美联储政策影响，短线承压，中线震荡下行概率较大。

4. 能源化工品

• 原油：短多持有，奥克密戎影响减弱，但伊核谈判进展缓慢、北溪2号问题等因素维持市场紧平衡，中长期震荡上行。
• 沥青：短空持有，国内库存仍处高位，需求疲软，短期反弹难改中长期下行趋势。
• LPG：短多持有，供应偏紧，欧洲能源危机及国内炼厂开工率下降支撑价格，短期可谨慎持有。
• PTA：中期多单持有，原油反弹带动PTA走强，加工费偏低，负荷回落，供需格局去库，中期可逢低布局多单。
• MEG：逢高空05合约，市场情绪改善，EG利润亏损，负荷低位震荡，远期复产和新装置投产压力大，港口库存低位，短期建议逢高做空。

5. 软商品

• 棉花：震荡上行，郑棉在19500附近震荡，期价略有上涨。国内现货价格反弹，国储库存处于低位，叠加美方对新疆棉的打压，预计短期交易区间上移。
• 橡胶：触底反弹，沪胶出现探底后有望反弹，ANRPC报告显示供应量增加，但需求改善有限，库存持续下降，进口量走低，短期利空已出，反弹预期增强。

6. 金融板块

• 股指：企稳，三大股指期货周度上涨，基差回落转负，IF/IC比价反弹，资金流入，建议多头继续持有。
• 国债：震荡，利率回落，资金面良好，国债期货可选择多单持有，股指期权可考虑次近月的牛市价差，区间设置于5100至5200。

三、关键信息汇总

四、交易策略建议

• 螺纹钢：回调后尝试在4150-4200接多。
• 铁矿石：短期可跟随成材走势，中线空单可继续持有。
• 铜：短期震荡，中长期维持上行趋势，建议短多持有。
• 铝：短期震荡，中长期上行趋势明确，建议短多持有。
• 黄金/白银：短线偏空震荡，建议空单逢高建仓，中线关注美联储政策。
• 原油：短期震荡，中长期震荡上行，建议短多持有。
• 沥青：建议逢高加空，中线空单可继续持有。
• LPG/PTA：供应偏紧，建议短多谨慎持有。
• MEG：建议逢高空05合约。
• 棉花：关注国储收储节点，短期交易区间上移。
• 橡胶：短期探底后有望反弹，建议关注反弹机会。
• 股指/国债：建议多头继续持有，国债可选择多单，股指期权可布局牛市价差。

五、风险提示

• 政策风险：环保限产、冬奥会限产、美联储政策调整、美国对新疆棉打压。
• 供需变化：全球铜矿供应、国内铝产量、原油走势、南美天气、国内需求复苏。
• 市场情绪：短期波动较大，需关注市场情绪变化对价格的影响。