2017-机械行业3C自动化装备系列之二：机身革命进行时，CNC蒸蒸日上-20170808-浙商证券-37页-2mb

智能手机机身材料与加工设备研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于智能手机机身材料的发展趋势及其对3C自动化加工设备市场的影响，重点分析了金属机身和3D玻璃机身的发展前景，并预测了CNC钻攻中心、玻璃精雕机和热弯机等设备的市场空间。报告指出，随着智能手机的消费升级和技术革新，金属和玻璃成为主流机身材料，国内设备企业正逐步替代进口品牌，迎来高增长期。

主要观点

• 金属机身：金属机身因其高颜值、高强度和良好的手感成为高端手机的标配，预计未来将逐步渗透至中低端市场，带动CNC设备需求增长。
• 3D玻璃：3D玻璃具有更佳的性能，如轻薄、抗指纹、高耐候性等，将成为高端手机的主流选择，尤其与柔性OLED屏幕搭配后，成为未来触控屏技术的主流方案。
• 5G时代：3D玻璃背板可有效解决5G信号屏蔽问题，为无线充电技术的发展提供支持。
• 设备需求：CNC钻攻中心、玻璃精雕机和热弯机等设备因加工工艺的革新而需求激增，预计2017-2020年CNC市场年新增空间将超百亿元，玻璃精雕机和热弯机年新增需求将超40亿元。
• 进口替代：国内设备企业凭借性价比优势和灵活的交货与结算方式，逐步替代发那科等外资品牌，成为市场主导力量。

关键信息

一、手机颜值与内涵并重，机身材料革命势在必行

• 智能手机在3C产品中占据主导地位，2016年全球出货量达14.7亿台。
• 消费者对手机外观的关注度持续上升，75%以上消费者在选购时注重外观。
• 金属机身和3D玻璃成为提升手机颜值和性能的重要手段，尤其在高端市场。

二、机身革命进行时，国内企业大有可为

• 金属机身加工企业：受益于金属潮，如长盈精密、比亚迪电子等，其营业收入增长显著。
• 3D玻璃布局加速：伯恩光学、蓝思科技等企业占据玻璃盖板市场主导地位，而欧菲光、合力泰等触控企业也开始切入玻璃盖板生产领域。
• 市场需求预测：预计到2020年，金属机身智能手机出货量将达到8.8亿台，3D玻璃出货量预计达到9.82亿片。

三、技术创新催生CNC需求，国内企业享红利

• CNC钻攻中心：是金属机身加工的核心设备，效率高、精度强，预计2020年市场将达百亿规模。
• 玻璃精雕机与热弯机：是3D玻璃加工的关键设备，预计到2020年，玻璃精雕机年新增需求达9.68万台，热弯机年新增需求约13632台。
• 进口替代趋势：国内企业如创世纪、润星科技、大宇精雕等已打破外资垄断，占据市场主导地位。

重点公司及财务指标

重点标的

• 创世纪：国内金属CNC龙头，深耕3C领域，2016年市场份额达18%，排名行业第一。
• 龙昕科技：独占表面处理鳌头，拟被康尼机电收购。
• 润星科技：在手订单充足，拟被华东重机收购。
• 大宇精雕：玻璃精雕机行业翘楚，热弯机有望爆发。
• 远洋翔瑞（田中精机）：行业后起之秀，具备较强竞争力。

风险提示

• 3C行业设备投资增速低于预期可能影响市场增长。

市场预测

• CNC钻攻中心：2017-2020年每年新增市场空间将超过百亿元。
• 玻璃精雕机：预计到2020年，年新增市场空间约20亿元。
• 玻璃热弯机：预计到2020年，年新增市场空间在20亿元至24亿元之间。

总结

随着智能手机的消费升级和技术革新，金属和3D玻璃成为主流机身材料，推动了CNC钻攻中心、玻璃精雕机和热弯机等设备的市场需求快速增长。国内设备企业凭借性价比优势和灵活的交货与结算方式，逐步替代进口品牌，成为市场主导力量。未来几年，这些企业将处于业绩高成长期，值得重点关注。