20210518-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_749kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告分析了焦煤与焦炭在5月17日的市场状况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并给出了相应的操作建议。

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焦煤分析

基本面

• 焦煤供应仍显紧张，煤矿短期内难以释放更多供应。
• 下游焦企开工率上升，需求旺盛，对煤价形成支撑。
• 结论倾向：偏多

基差

• 截至5月17日，焦煤现货市场价为1735元/吨，基差为-232元，现货贴水期货。
• 结论倾向：偏空

库存

• 钢厂焦煤库存为856.64万吨，较上周减少19.54万吨。
• 港口库存为432万吨，较上周增加1万吨。
• 独立焦企库存为778.96万吨，较上周减少17.99万吨。
• 结论倾向：偏空

盘面走势

• 焦煤2109合约价格在20日线上方，显示短期趋势偏多。
• 结论倾向：偏多

主力持仓

• 焦煤主力净多头增加，多头情绪增强。
• 结论倾向：偏多

操作建议

• 焦煤2109：回调短多，止损1900元/吨。

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焦炭分析

基本面

• 环保扰动减弱后，焦炭产量迅速回升，但焦企尚未出现累库现象。
• 钢厂采购积极，钢材价格上涨带动焦炭市场整体抬升。
• 结论倾向：偏多

基差

• 截至5月17日，焦炭现货市场价为2850元/吨，基差为216元，现货升水期货。
• 结论倾向：偏多

库存

• 钢厂焦炭库存为425.61万吨，较上周减少10.19万吨。
• 港口库存为262.5万吨，较上周减少4.5万吨。
• 独立焦企库存为27.97万吨，较上周减少0.83万吨。
• 结论倾向：偏多

盘面走势

• 焦炭2109合约价格在20日线下方，趋势中性。
• 结论倾向：中性

主力持仓

• 焦炭主力净多头由空转多，多头情绪增强。
• 结论倾向：偏多

操作建议

• 焦炭2109：在2620-2670元/吨区间操作。

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期货与现货价格对比

期货合约	5月17日	5月14日	涨跌
JM2105	1777	1700	+77
JM2109	1967	1922	+45
JM2201	1934	1913	+21
J2105	2552.5	2500	+52.5
J2109	2634	2614.5	+19.5
J2201	2638	2631.5	+6.5

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期货合约价差分析

价差类型	5月17日	5月14日	涨跌
JM2105-JM2109	-190	-222	+32
JM2109-JM2201	+33	+9	+24
J2105-J2109	-81.5	-114.5	+33
J2109-J2201	-4	-17	+13

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现货价格变化

现货品种	5月17日	5月14日	涨跌
主焦煤-唐山	1735	1585	+150
日照港准一级冶金焦出库价	2700	2720	-20

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市场动态与关键指标

• 焦煤：山西受安监、环保检查影响，原煤供应紧张，叠加终端焦炭提涨，焦企采购情绪回升，支撑焦煤价格偏强运行。
• 焦炭：环保扰动减弱后产量回升，但焦企仍未累库，看涨情绪强烈。钢厂利润扩大，采购积极，带动焦炭市场整体抬升。
• 独立焦企产能利用率：75.1%，周环比下降1.83%。
• 独立焦化厂吨焦盈利：374元，较上周增加69元。
• 高炉开工率：显示钢铁行业生产活动活跃。
• 高炉生产利润：显示钢厂盈利能力增强。
• 全国247家钢厂日均铁水产量：反映钢铁行业需求持续增长。

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总结

在当前市场环境下，焦煤与焦炭均受到供应紧张与需求上升的双重支撑。焦煤基本面偏多，但基差与库存偏空，整体趋势偏多；焦炭基本面与基差偏多，库存中性，操作建议以区间交易为主。市场情绪积极，焦企与钢厂采销两旺，短期内焦煤焦炭价格有望保持偏强运行。投资者需关注政策变化与市场供需动态，合理控制风险。