2025-08-20-上交所-江苏长电科技股份有限公司2025年半年度报告页_172页_1mb

江苏长电科技股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

江苏长电科技股份有限公司（股票代码：600584）于2025年8月20日通过了2025年半年度报告，报告未经过审计。公司是全球领先的集成电路制造与技术服务提供商，提供全方位的芯片成品制造解决方案，包括微系统集成、设计仿真、晶圆中测、封装、测试、产品认证及全球直运等服务。公司在中国、韩国和新加坡拥有八大生产基地和两大研发中心，并在全球设有20多个业务机构。

主要观点

1. 财务表现

• 营业收入：2025年上半年实现营业收入186.05亿元，同比增长20.14%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为4.70亿元，同比下降23.98%。主要由于在建工厂产品导入期未形成量产收入、财务费用上升、国际政策不确定性及部分材料价格上涨。
• 扣非净利润：为4.38亿元，同比下降24.75%。
• 经营活动现金流：净额为23.39亿元，同比下降22.74%。
• 资产负债情况：公司总资产为521.38亿元，较上年末下降3.55%；归属于上市公司股东的净资产为278.79亿元，增长0.94%。

2. 经营情况

• 业务增长：公司业务覆盖多个重要领域，包括汽车电子、人工智能、高性能计算、高密度存储、网络通信、智能终端、工业与医疗、功率与能源等。
• 收入结构：2025年上半年，公司营业收入按市场应用领域划分，通讯电子占比38.1%，运算电子占比22.4%，消费电子占比21.6%，汽车电子占比9.3%，工业及医疗电子占比8.6%。
• 市场表现：除消费电子小幅下降外，其他市场收入均实现两位数增长。汽车电子业务同比增长34.2%，工业及医疗同比增长38.6%。
• 技术发展：公司持续加大研发投入，推动先进封装技术发展，如SiP、eWLB、XDFOI®等，并在玻璃基板、CPO光电共封装、大尺寸FCBGA等关键技术上取得突破。
• 产能布局：公司持续推进国内外产能布局，重点发展高附加值市场，如汽车电子、高性能计算、存储、5G通信等。

3. 公司治理与战略发展

• 国际化发展：公司积极推进国际化战略，加强海外生产基地和供应链建设，拓展海外市场。
• 人才建设：公司深化人才体系建设，强化人才稳定性，建立高效人才梯队，并入选“2025年度大学生喜爱的雇主品牌”。
• 科技创新与数字化转型：公司持续推进科技创新和数字化建设，提升制造效率和盈利能力，建立精益智造体系。

4. 股东回报与利润分配

• 利润分配方案：公司拟以总股本1,789,414,570股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.3元，共计派发5,368.24万元，不进行资本公积金转增股本。
• 分红政策：公司持续完善回报机制，实施稳定的利润分配政策，保障投资者权益。

关键信息

1. 公司业务与市场

• 长电科技在全球范围内提供集成电路封装测试服务，拥有先进的封装技术，包括WLP、2.5D/3D封装、SiP、FC、eWLB等。
• 公司业务涵盖多个高附加值市场，如汽车电子、人工智能、高性能计算、5G通信等。
• 2025年上半年，公司营业收入增长显著，但净利润下降，主要受在建工厂未形成量产收入、财务费用上升及原材料价格波动影响。

2. 财务指标

• 毛利率：与上年同期基本持平。
• 基本每股收益：0.26元，同比下降25.71%。
• 加权平均净资产收益率：1.69%，同比下降0.66个百分点。
• 投资收益：-2,038.60万元，主要因联营公司投资损失增加，部分抵消了银行理财收益。

3. 资产与负债

• 交易性金融资产：期末余额为33.02亿元，同比增长40.53%，主要因购买银行短期理财产品。
• 衍生金融资产：期末余额为465.37万元，主要因远期结售汇交易公允价值变动。
• 应收款项融资：期末余额为1.19亿元，同比增长58.41%，主要因收到银行承兑汇票。
• 长期应收款：期末余额为2,175.54万元，同比下降57.35%，主要因收回保证金。
• 长期待摊费用：期末余额为2,544.35万元，同比增长39.42%，主要因长电微电子相关费用增加。
• 衍生金融负债：期末余额为0，主要因远期结售汇交易公允价值变动。

4. 重要子公司

• ** STATS ChipPAC Management Pte. Ltd.**：子公司，主要从事集成电路封装测试业务，营业收入8.52亿元，净利润7,229.46万美元。
• 长电韩国（JSCK）：子公司，营业收入9.16亿元，净利润-221.12万美元。
• 江阴长电先进封装有限公司：子公司，营业收入10.14亿元，净利润27,870.63万元。
• 晟碟半导体（上海）有限公司：子公司，营业收入16.24亿元，净利润6,821.59万元。
• 长电微电子（江阴）有限公司：子公司，营业收入4,270.18万元，净利润-12,804.17万元。
• 长电科技（宿迁）有限公司：子公司，营业收入2,818.67万元，净利润-2,818.67万元。
• 长电科技（滁州）有限公司：子公司，营业收入1.16亿元，净利润-159.27万元。
• 长电科技汽车电子（上海）有限公司：子公司，尚处于筹建期，正在进行洁净室厂房装修和设备搬入。

5. 风险提示

• 市场风险：集成电路行业具有周期性波动，受全球经济和国际贸易政策影响较大。
• 产业政策风险：国家产业政策变化可能对公司业务产生影响，尤其是出口相关国家和地区的政策调整。
• 国际政策不确定性风险：公司境外收入占比高，国际政策变化可能影响设备和原材料供应，以及客户流失。
• 市场竞争加剧风险：随着封测行业快速发展，公司面临市场竞争加剧，可能影响行业平均单价和利润率。
• 汇率风险：公司坚持“汇率风险中性”管理理念，通过外币资产负债配比和套期保值措施降低汇率波动影响。

6. 公司战略与举措

• “提质增效重回报”行动方案：公司通过聚焦主业、优化股东回报、深化创新驱动、加强沟通交流等方式提升公司质量与投资价值。
• 国际化战略：公司通过设立海外工厂和加强与国际客户的合作，提升全球竞争力。
• 人才战略：公司通过全球招聘、行业专家引进、人才计划实施等方式加强人才队伍建设。
• 数字化转型：公司持续推进数字化平台建设与AI技术应用，提升自动化水平和生产效率。

总结

长电科技在2025年上半年实现了营业收入的稳步增长，但受多种因素影响，净利润有所下降。公司通过加大研发投入、推动先进封装技术发展、优化产能布局和加强国际化战略，不断提升其市场竞争力和盈利能力。公司还注重股东回报，实施稳定的利润分配政策，并通过“提质增效重回报”行动方案，推动高质量发展和投资价值提升。公司面临市场波动、国际政策不确定性、汇率波动等多重风险，但通过有效的管理和技术进步，积极应对挑战，确保业务稳定发展。