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碳酸锂周报：供应压力趋缓，价格延续震荡

供需状况

• 供应端：
  • 上周碳酸锂产量环比减少230吨至16130吨。
  • 11月国内碳酸锂产量达到65520吨，环比增长12%。
  • 近期，皮尔巴拉矿业下调2025财年锂精矿产量指导，BaldHill选矿厂计划今年12月初暂停运营。
  • 进口方面：中国10月锂矿石进口483万吨，环比降43%；碳酸锂进口192万吨，环比骤降171%。
  • 成本端：进口锂辉石精矿CIF价格小幅上涨，部分外购锂矿企业出现成本倒挂；正极材料厂商成本压力大。
• 需求端：
  • 12月整体排产或与上月持平。
  • 新能源汽车市场持续高增长，1-11月动力电池累积产量和销量同比增长均超400%。

价格趋势与建议

• 碳酸锂现货价格维持震荡态势。
• 本周碳酸锂库存继续累库，约19727吨。
• 分析指出，供应端减产影响有限，进口供应可能增加，需求端进入消费淡季后排产可能小幅下降，且电池厂长协客供比例提高，预计碳酸锂价格承压。
• 策略建议：等待价格反弹至阶段性高位后布局空单，需密切关注上游减产动态及下游排产变化。

总结： 本周碳酸锂产量环比小幅下降，进口碳酸锂进口量急剧下滑，但库存在增加，且预计12月需求可能平淡。综合因素看，市场信心趋弱，价格承压，建议保持观望，关注价格反弹机会及产业动态变化。