20230206-长江期货-宏观金融期货周报_25页_2mb

宏观金融期货周报总结

核心内容

本周宏观金融期货周报聚焦于中国及欧美主要经济体的经济数据、政策动态与市场走势分析，重点探讨了股指期货、国债期货及市场流动性等关键指标的变化。

主要观点

1. 经济数据表现

• 中国制造业PMI：1月官方制造业PMI为50.1%，重返荣枯线之上，环比上升3.1个百分点，显示供需均有所改善，重点行业景气水平提升。
• 中国非制造业PMI：1月官方非制造业PMI为54.4%，环比上升12.8个百分点，结束连续6个月回落，15个行业位于扩张区间。
• 美国非农就业数据：1月新增非农就业人数为51.7万人，远高于预期的18.9万人，显示就业市场强劲，经济韧性仍存。
• 欧元区经济表现：欧元区1月制造业PMI终值48.8%，非制造业PMI为55.2%，虽有回升，但CPI仍处高位，经济衰退路径难改。

2. 政策与事件

• 中国政策：
  • 证监会全面实行股票发行注册制改革。
  • 财政部与商务部推动扩大财政支出与消费。
  • 发改委等十九部门鼓励有条件群众进城落户。
• 美国政策：美国就业数据良好，显示经济仍具韧性。
• 国际事件：美方武力袭击中国民用无人飞艇引发关注。

3. 市场走势分析

• 股指期货：整体呈现震荡运行，美元因加息与就业数据偏强，人民币承压，股指偏调整。
• 国债期货：震荡运行，国内基本面修复尚处初期，房地产行业恢复较慢，宽货币与宽信用政策延续。

关键信息

1. 货币与信贷数据

• 货币供应：2022年12月M2同比增长11.8%，M1同比增长3.7%，M0同比增长15.3%。
• 社会融资规模：2022年12月同比少增10500亿元，显示融资环境偏紧。
• 人民币贷款：2022年12月企业中长期贷款增加，住户中长期贷款减少。

2. 流动性变化

• 货币净投放量：1月20日至2月3日为-10680亿元，显示流动性收紧。
• SHIBOR利率：2月3日SHIBOR隔夜报1.262%，1个月期报2.173%，显示市场利率有所下降。
• 中美债券利差：12月利差显示人民币相对美元承压。

3. 消费与投资情况

• 社会消费：12月社会消费品零售总额同比下降1.8%，但消费水平有所回升，网上零售额增长4.0%。
• 固定资产投资：2022年1—12月全国固定资产投资增长5.1%，其中民间投资增长0.9%。
• 房地产开发：2022年全国房地产开发投资下降10.0%，商品房销售面积下降24.3%，显示房地产行业仍处调整期。

4. 通胀预期

• 中国CPI与PPI：12月CPI同比上涨1.8%，PPI同比下降0.7%，全年CPI上涨2%，PPI上涨4.1%。
• 美国CPI：12月CPI同比上升6.1%，核心CPI同比上升5.7%，显示通胀回落趋势。
• 欧元区CPI：12月CPI同比上涨9.2%，虽有回落但仍处高位，欧洲央行继续鹰派政策。

风险提示与免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担风险。
• 报告内容可能随时修改，需关注更新。
• 长江期货对投资者使用报告所导致的后果不承担责任。

机构信息

• 长江期货股份有限公司：总部位于湖北省武汉市武昌区中北路9号，联系电话027-85861133。
• 长江证券股份有限公司：总部位于湖北省武汉市新华路特8号，联系电话95579或4008888999。
• 长江证券承销保荐有限公司：总部位于上海市浦东新区世纪大道1198号，联系电话021-61118978。
• 长江成长资本投资有限公司：位于湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼，联系电话027-65796532。
• 长江证券（上海）资产管理有限公司：位于上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层，联系电话4001166866。
• 长江证券创新投资（湖北）有限公司：位于湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼，联系电话027-65799822。

结论

整体来看，中国和欧美经济体均在经历经济复苏与调整阶段。中国制造业与非制造业PMI回升，显示经济复苏迹象，但房地产行业仍处低迷。美国就业数据良好，显示经济韧性，而欧元区因高通胀和加息仍面临衰退风险。市场流动性有所收紧，人民币承压，股指与国债期货均呈现震荡走势。投资者应关注政策变化与经济数据，合理评估市场风险。