20260213-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_171kb

申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）发布，分析了近期期货市场及原料和现货市场的价格走势、成交量、持仓量变化以及市场评论与策略建议。

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期货市场分析

价格走势

• LL（线性低密度聚乙烯）：

  • 1月：前日收盘价6800，前2日收盘价6854，涨跌-54，涨跌幅-0.79%
  • 5月：前日收盘价6734，前2日收盘价6787，涨跌-53，涨跌幅-0.78%
  • 9月：前日收盘价6781，前2日收盘价6836，涨跌-55，涨跌幅-0.80%

• PP（聚丙烯）：

  • 1月：前日收盘价6645，前2日收盘价6681，涨跌-36，涨跌幅-0.54%
  • 5月：前日收盘价6648，前2日收盘价6693，涨跌-45，涨跌幅-0.67%
  • 9月：前日收盘价6674，前2日收盘价6721，涨跌-47，涨跌幅-0.70%

持仓量变化

• LL：

  • 1月持仓量1082，增减+54
  • 5月持仓量501315，增减-2602
  • 9月持仓量69632，增减+202

• PP：

  • 1月持仓量2673，增减-12
  • 5月持仓量479342，增减-7495
  • 9月持仓量110409，增减-1177

价差分析

• LL：

  • 1月-5月价差：66
  • 5月-9月价差：-47
  • 9月-1月价差：-19

• PP：

  • 1月-5月价差：-3
  • 5月-9月价差：-26
  • 9月-1月价差：29

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原料与现货市场分析

上游与下游原料市场

• 原料市场：

  • 甲醇期货：现值2234元/吨，前值2250元/吨
  • 山东丙烯：现值6440元/吨，前值6440元/吨
  • 华南丙烷：现值632美元/吨，前值632美元/吨
  • PP回料：现值5600元/吨，前值5600元/吨

• （半）制品市场：

  • 华北粉料：现值6490元/吨，前值6480元/吨
  • 地膜：现值8700元/吨，前值8700元/吨

中游市场

• LL：

  • 华东市场：现值6600-7000元/吨，前值6600-7000元/吨
  • 华北市场：现值6500-6900元/吨，前值6500-6900元/吨
  • 华南市场：现值6800-7050元/吨，前值6800-7050元/吨

• PP：

  • 华东市场：现值6500-6650元/吨，前值6500-6650元/吨
  • 华北市场：现值6450-6600元/吨，前值6450-6600元/吨
  • 华南市场：现值6600-6800元/吨，前值6600-6800元/吨

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原油市场动态

• 纽约原油（2026年3月）：结算价62.84美元/桶，较前一交易日下跌1.79美元，跌幅2.77%，交易区间62.39-65.1美元
• 布伦特原油（2026年4月）：结算价67.52美元/桶，较前一交易日下跌1.88美元，跌幅2.71%，交易区间67.09-69.85美元

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评论及策略建议

• 聚烯烃市场：近期聚烯烃期货小幅下跌，主要由于市场聚焦于供给改善的预期，同时宏观因素对商品市场的影响有所增强。
• 市场驱动：当前聚烯烃现货驱动相对有限，市场更多关注宏观因素的驱动节奏。
• 操作建议：长假将至，建议投资者逐步控制仓位，以应对市场波动风险。

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风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告基于现有数据和信息，对未来预测存在不确定性。
• 风险提示：宏观环境和产业链影响因素可能发生变化，带来市场波动风险。
• 数据来源：报告信息来源于wind、卓创资讯等第三方信息提供商。
• 免责声明：本报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策，自行承担风险。

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分析师声明

• 陆甲明具有期货交易咨询执业资格，报告数据来源合规，分析逻辑基于其专业理解。
• 报告内容清晰准确，反映了其研究观点，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。
• 报告信息及建议不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。