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贵金属日报总结

核心内容

2026年3月5日的贵金属日报分析了黄金与白银的市场走势，并结合地缘政治与宏观数据对贵金属价格的影响。整体来看，黄金价格受到多重因素压制，而白银则表现出一定的上涨趋势。

市场行情

黄金

• 沪金：下跌0.22%，报1144.20元/克。
• COMEX黄金：上涨0.54%，报5151.60美元/盎司。
• LBMA黄金：收盘价下跌5.27%，报5033.65美元/盎司。
• SHFE黄金：收盘价下跌2.42%，报1152.95元/克。
• AuT+D：成交量上涨15.48%，报93.67吨；持仓量下跌1.99%，报238.43吨。

白银

• 沪银：上涨1.88%，报21546.00元/千克。
• COMEX白银：上涨1.78%，报83.77美元/盎司。
• LBMA白银：收盘价下跌14.07%，报81.31美元/盎司。
• SHFE白银：收盘价下跌0.07%，报21561.00元/千克；持仓量下跌1.85%，报50.44万手；库存下跌4.12%，报294.82吨。
• AgT+D：成交量上涨8.45%，报546.71吨；持仓量下跌0.07%，报2977.65吨。

主要观点

1. 地缘政治影响：中东局势紧张，霍尔木兹海峡接近事实封锁，推动市场通胀预期上升。
2. 美国通胀未回落：当前美国通胀数据尚未回落，进一步强化市场对美联储维持鹰派政策的担忧。
3. 宏观数据支撑：3月4日公布的美国2月ADP就业数据新增6.3万人，高于预期；ISM服务业PMI录得56.1，创2022年7月以来新高，表明经济强劲，削弱了美联储降息预期。
4. 市场情绪变化：上述因素共同作用，导致资金流动性偏好上升，对贵金属形成阶段性压制。
5. 策略建议：整体策略上谨慎看空，预计沪金主力合约运行区间为1100-1190元/克，沪银主力合约运行区间为20500-22000元/千克。

关键信息

• 美元指数：报98.82，显示美元走强。
• 美国10年期国债收益率：报4.09%，显示市场对通胀的担忧。
• 资金流动：黄金相关市场沉淀资金流出，白银市场成交量有所回升。
• 持仓变化：黄金市场总持仓量略有上升，白银市场持仓量下降。
• ETF持仓：主要黄金ETF如SPDR、iShare、GBS等持有量变化不大，部分白银ETF如SLV美国收市价上涨，但成交量下降。

数据来源

• WIND
• 五矿期货研究中心

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