20210120-万联证券-非银金融-短期健康险新规点评报告_短期健康险新规出台_助力市场规范化经营_3页_380kb

短期健康险新规总结

核心内容

2021年1月11日，中国银保监会发布《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知》（以下简称《通知》），旨在规范短期健康保险市场，解决“短险长做”、保额虚高、随意搭售停售等乱象。新规要求自2021年5月1日起，所有不符合规定的产品将全面下架。

主要观点

• 明确不保证续保：短期健康险产品不得保证续保，不得使用“自动续保”“承诺续保”等易与长期健康险混淆的表述，从而遏制“短险长做”行为。
• 遏制无序竞争：新规要求短期健康险产品费率、免赔额、赔付比例和保险金额等基于实际经验数据，避免“低价格、高保额”的策略引发市场混乱。
• 提升市场透明度：保险公司需每半年在官网披露个人短期健康保险业务的综合赔付率，增强市场监督与透明度。
• 规范停售行为：停售产品需及时披露原因、时间及后续服务措施，并通知投保人，防止保险公司随意停售产品，保护消费者权益。
• 行业影响分析：新规对主营长期险的寿险公司影响较小，但对无长期险资质的财产险公司影响较大，可能短期内抑制其健康险业务增速。

关键信息

• 实施时间：2021年5月1日前所有不符合新规的产品将下架。
• 监管目标：推动短期健康险市场规范化，保护消费者合法权益，防止无序竞争。
• 市场反应：短期内可能对短期健康险销售造成一定负面影响，但长期有助于市场健康发展。
• 投资评级：保险行业维持“强于大市”评级，认为其长期成长性和盈利能力较强。
• 风险提示：包括新业务不及预期、利率下行、新冠疫情持续影响及系统性风险。

投资要点

• 短期健康险不得保证续保：新规直接打击“短险长做”模式，短期健康险市场或将遇冷。
• 费率厘定更科学：产品费率、免赔额、赔付比例和保额需基于实际数据，防止虚高保额和不合理定价。
• 赔付率定期披露：保险公司需每半年披露综合赔付率，提高市场透明度与监管效率。
• 停售行为需规范化：停售产品需明确告知消费者原因及后续服务，防止保险公司滥用停售权。

公司投资评级标准

• 买入：公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

风险因素

• 新业务不及预期；
• 利率下行；
• 新冠疫情影响加剧；
• 系统性风险。

其他信息

• 报告发布机构：万联证券股份有限公司；
• 分析师：徐飞；
• 执业证书编号：S0270520010001；
• 联系方式：电话 021-60883488，邮箱 xufei@wlzq.com.cn。

附注

• 本报告仅用于万联证券客户；
• 本报告为研究员个人依据公开资料撰写，不构成任何证券买卖的出价或征价；
• 报告内容仅供参考，投资者应结合自身情况综合判断，不应仅依赖投资评级做出决策。