20210218-国都期货-棉花晨报_美棉出口数据提振_郑棉节后或补涨假期行情_4页_242kb

报告摘要

本文分析了2021年2月18日棉花及棉纱市场的行情与基本面情况，指出美棉出口数据的积极表现可能对郑棉形成支撑，节后或出现补涨行情。同时，市场整体呈现上涨趋势，但需关注后续订单及库存变化对价格的影响。

美棉出口数据改善：节日期间美棉延续上行趋势，累计涨幅超过4%。11日晚发布的出口数据维持较好，中国、越南、土耳其等主要市场维持较大签约量。
国内棉价上涨：郑棉主力2105合约收盘价为15715元/吨，涨幅0.70%。现货市场价格整体上涨，平均价格为15623.85元/吨，周涨幅2.56%。
进口棉价上涨：FC INDEX M 1%关税港口提货价为14715元/吨，周涨幅5.07%。美棉价格维持上涨，ICE美棉报收89.93美分/磅，涨幅0.46%。
棉纱市场维稳：棉纱主力2105合约收盘价为22635元/吨，涨幅0.44%。纱线价格基本稳定，CY INDEX C32S价格为24080元/吨，涨幅0.00%。
库存变化：郑棉仓单为19455张，折皮棉77.82万吨。商业库存529.27万吨，环比增加15.80%；工业库存80.23万吨，环比增加10.25%。纱线库存9.59天，环比下降31.21%；坯布库存15.07天，环比下降21.59%。
操作建议：短期棉花仍有上行动能，但存在较多不确定性。郑棉或节后小幅补涨，建议多单控制仓位持有，长期关注15000-16000元/吨区间。
替代品价格：黏胶短纤价格为13800元/吨，涨幅2.22%；涤纶短纤价格为6500元/吨，涨幅5.69%。涤棉纱、人棉纱、纯涤纱价格分别为16300元/吨、17800元/吨、11500元/吨，涨幅分别为0.00%、0.56%、1.10%。

行情回顾：
- 郑棉主力2105合约收盘价15715元/吨，涨幅0.70%。
- ICE美棉收盘价89.93美分/磅，涨幅0.46%。
- 棉纱主力2105合约收盘价22635元/吨，涨幅0.44%。
基本面分析：
- 美棉出口销售报告利多，对郑棉形成支撑。
- 节前公布的USDA2月份供需报告对国内棉价略有压制。
- 下游库存尚可，若节后春夏订单交付良好，或迎来二次补库。
库存数据：
- 郑棉仓单19455张，折皮棉77.82万吨。
- 商业库存529.27万吨，环比增加15.80%；工业库存80.23万吨，环比增加10.25%。
- 纱线库存9.59天，环比下降31.21%；坯布库存15.07天，环比下降21.59%。
操作建议：
- 短期棉花仍有上行动能，但上方高度暂不高估。
- 建议多单控制仓位持有，长期关注15000-16000元/吨操作区间。

分析师：赵睿
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