20250730-国元期货-生猪期货月报_供强需弱格局延续_季节性需求回暖有待观察_12页_1mb

生猪期货月报总结：

本报告基于国元期货研究咨询部2025年7月30日发布的生猪期货月报，分析当前生猪市场情况。整体市场呈现供强需弱格局，供给端产能充裕，需求端淡季疲软。

供给方面，能繁母猪存栏量处于合理区间上限，产能逐步兑现，规模场主动降重出栏，叠加高温天气，供给压力持续释放。中长期看，理论供给维持高位，对猪价构成下行压力。

需求方面，高温高湿气候抑制大猪消费，屠宰企业开工率低位运行，终端走货缓慢，需求端仍处传统淡季，回暖预期有限。

短期市场回顾显示，7月初猪价走强得益于养殖端缩量和二育入场，但后期需求承接不足，供给恢复导致猪价回落，跌破14元/公斤关口。当前标肥价差扩大，养殖利润缩水，外购仔猪出现亏损。

8月作为淡旺季过渡期，需求可能逐步回暖，但受炎热天气影响，回暖程度有限。猪价或以低位震荡为主，政策引导下养殖端缩量挺价和二育入场可能提供支撑，但反弹空间受供给压力制约。

综合判断，行情预计进入回调阶段，但旺季预期存在。操作建议关注生猪2511合约区间13800-14800元/吨（按吨计），中长期需谨慎。