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金融期货早班车总结（2026年6月26日）

核心内容概述

2026年6月25日，中国金融市场整体呈现上涨趋势，股指期货与国债期货市场均有所表现。本文总结了当日股指与国债期现货市场的表现、交易策略及风险提示等内容，为投资者提供市场分析与操作建议。

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股指期现货市场表现

市场概况

• 股指期货：当日四大股指全线上行，上证指数上涨0.23%，深成指上涨1.82%，创业板指上涨2.84%，科创50指数上涨3.87%。
• 市场成交：沪深两市总成交额为36,189亿元，较前日增加3,120亿元。
• 行业板块：电子、建筑材料、通信板块涨幅较大；石油石化、有色金属、公用事业板块表现较弱。

合约表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2607	中证2607	1.24	8842.6	108.4	43473	7638700	63035	1030	8828.6	95.4	-15.7
IC2608	中证2608	1.25	8774.8	108.4	5281	920074	6545	687	8757	163.2	-10.9
IC2609	中证2609	1.14	8699.4	98.0	122306	21155117	176339	7146	8688.2	238.6	-10.8
IC2612	中证2612	1.15	8506.2	96.4	18530	3133625	58736	2324	8495.8	431.8	-10.0
IF2607	沪深2607	1.69	4972.6	82.6	36963	5480180	56901	2147	4961.6	47.5	-13.9
IF2608	沪深2608	1.57	4932.2	76.2	3372	496399	4356	541	4923.6	87.9	-10.4
IF2609	沪深2609	1.55	4907.0	75.0	81049	11868924	159220	4399	4897.2	113.1	-9.1
IF2612	沪深2612	1.46	4826.6	69.6	12250	1765474	50975	776	4820.2	193.5	-8.0
IH2607	上证2607	1.12	2942.6	32.6	18446	1624965	27794	1151	2938	35.0	-17.3
IH2608	上证2608	0.95	2931.2	27.6	3719	326776	3827	1541	2928.2	46.4	-9.3
IH2609	上证2609	1.02	2924.8	29.6	40016	3504919	73405	1861	2920.2	52.8	-7.1
IH2612	上证2612	0.87	2900.0	25.0	6535	567788	21049	283	2894.4	77.6	-5.4
IM2607	中千2607	0.57	8725.8	49.4	51012	8873005	84690	-4932	8716	100.1	-16.7
IM2608	中千2608	0.53	8622.6	45.6	8079	1388900	12624	2772	8616.8	203.3	-13.7
IM2609	中千2609	0.44	8523.8	37.0	144932	24638644	216470	1508	8517.8	302.1	-13.8
IM2612	中千2612	0.45	8271.2	37.0	23977	3955664	94628	133	8266.2	554.7	-13.0

主要观点

• 整体趋势：股指期货市场整体上涨，其中科创50指数涨幅最大。
• 资金流向：机构资金净流入45亿元，主力资金净流出144亿元，大户资金净流出74亿元，散户资金净流入173亿元。
• 交易策略：中长期建议继续做多经济，股指期货可逢低配置远期合约。
• 风险提示：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及其他系统性冲击。

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国债期现货市场表现

市场概况

• 国债期货：活跃合约中，TS走平，TF上涨0.02%，T上涨0.06%，TL上涨0.33%。
• 现券市场：国债期货活跃合约以2609合约为主，部分合约如TS2609、TF2609、T2609表现较好。

合约表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（CTD券）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2609	二债 2609	0.00	102.6	43599	8949010	79574	2166	102.62	0.1	1.244
TS2612	二债 2612	0.00	102.6	720	147726	2014	2	102.58	0.4	1.348
TF2609	五债 2609	0.02	106.3	81851	8706404	207335	-123	106.35	0.1	1.424
TF2612	五债 2612	0.02	106.3	2041	216911	7553	193	106.26	0.1	1.448
T2609	十债 2609	0.06	109.1	93113	10159459	359951	430	109.095	0.1	1.568
T2612	十债 2612	0.06	109.0	4584	499590	13667	314	108.97	0.1	1.592
TL2609	三十债 2609	0.33	113.9	163377	18616660	179854	5774	113.95	0.0	2.246
TL2612	三十债 2612	0.33	114.0	7573	863274	16877	399	114.04	0.2	2.255
TL2703	三十债 2703	0.39	113.7	202	22968	969	9	113.68	0.2	2.265

主要观点

• 国债期货走势：国债期货整体走强，TL合约涨幅最大。
• 现券收益率：各CTD券收益率变动为0bps，净基差较小，IRR（隐含利率）在1.17%至2.265%之间。
• 资金面：央行净投放1,225亿元，市场流动性较为宽松。
• 交易策略：短线资金宽松利多交易或暂告段落，中长线建议T、TL合约逢高套保。
• 风险提示：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期。

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市场利率变化

• SHIBOR隔夜利率：保持稳定，今价为1.399%，与一周前相比略有下降，但与一月前持平。
• 市场流动性：整体资金面宽松，但短期资金宽松效应可能趋于减弱。

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重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，仅适用于风险承受能力为C3及以上投资者。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于Wind，招商期货对其准确性不作保证。
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作者简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员，具备期货从业资格与投资咨询资格。
• 教育背景：武汉大学应用数学与金融学双学位学士。
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动及国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。

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总结

• 股指期货：市场整体上涨，科技与消费板块表现突出，建议逢低配置远期合约。
• 国债期货：国债期货走强，TL合约涨幅最大，建议中长线逢高套保。
• 资金面：央行净投放1,225亿元，市场流动性宽松，但短期资金利多效应可能减弱。
• 风险提示：需关注外生宏观冲击、财政扩张不及预期及货币政策超预期宽松。

（全文共计约990字）