> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年8月3日） ## 核心内容概述 本报告为2026年8月3日的金融期货市场早班车，涵盖股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示等内容。报告基于Wind与招商期货的数据，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。 --- ## 股指期货市场表现 ### 市场概况 - **7月31日市场表现**： - A股四大股指全线上行，其中： - 上证指数上涨0.72%，报收3832.26点； - 深成指上涨2.21%，报收13578.93点； - 创业板指上涨3.06%，报收3343.96点； - 科创50指数上涨2.99%，报收1635.96点； - 市场成交额为25,599亿元，较前日增加2,015亿元； - 行业板块中，传媒、计算机、综合涨幅较大，分别上涨6%、5.56%、5.04%；银行、食品饮料、非银金融表现一般，分别下跌1.38%、0.55%、0.44%； - 个股涨/平/跌数分别为4,685/115/727。 ### 合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率% | |------------|------------|---------|-------|-------|--------------|----------------|-------------|----------------|--------|------------|------------------| | IC2608 | 中证2608 | 1.62 | 7440.6| 118.8 | 53943 | 8146997 | 58824 | 273 | 7482.8 | 53.4 | -11.1 | | IC2609 | 中证2609 | 1.66 | 7395.0| 120.6 | 168975 | 25365947 | 190568 | -4246 | 7436.8 | 99.0 | -9.2 | | IC2612 | 中证2612 | 1.76 | 7244.0| 125.0 | 41990 | 6179771 | 79050 | -3841 | 7288.2 | 250.0 | -8.8 | | IC2703 | 中证2703 | 1.99 | 7094.2| 138.6 | 7895 | 1136250 | 14512 | -882 | 7132.4 | 399.8 | -8.7 | | 000905.SH | 中证500 | 2.52 | 7494.0| 184.4 | 28321942100 | 49860214 | -- | -- | -- | -- | -- | | IF2608 | 沪深2608 | 0.57 | 4566.2| 26.0 | 32870 | 4535542 | 46375 | -5228 | 4575.8 | 22.0 | -7.5 | | IF2609 | 沪深2609 | 0.55 | 4538.0| 25.0 | 85408 | 11723240 | 156268 | -10710 | 4548.2 | 50.2 | -7.6 | | IF2612 | 沪深2612 | 0.59 | 4465.8| 26.0 | 17026 | 2301016 | 59562 | -1428 | 4477.6 | 122.4 | -7.0 | | IF2703 | 沪深2703 | 0.70 | 4394.4| 30.4 | 7560 | 1004692 | 15177 | 471 | 4410.4 | 193.8 | -6.9 | | 000016.SH | 上证50 | -0.12 | 2923.0| -3.5 | 7109335000 | 24040138 | -- | -- | -- | -- | -- | | IM2608 | 中千2608 | 1.76 | 7043.4| 122.0 | 75253 | 10760168 | 112159 | 5603 | 7082.2 | 32.1 | -7.1 | | IM2609 | 中千2609 | 1.61 | 6987.8| 111.0 | 234697 | 33346015 | 260164 | -2800 | 7035.6 | 87.7 | -8.6 | | IM2612 | 中千2612 | 1.72 | 6830.6| 115.2 | 50176 | 6972389 | 125627 | 3766 | 6878.6 | 244.9 | -9.1 | | IM2703 | 中千2703 | 1.80 | 6666.0| 118.0 | 15163 | 2054650 | 32686 | 1017 | 6711.2 | 409.5 | -9.4 | | 000852.SH | 中证1000 | 2.53 | 7075.5| 174.8 | 28321942100 | 49860214 | -- | -- | -- | -- | -- | ### 交易策略 - 中长期：维持做多经济的判断，当前以股指做多头替代有一定超额； - 推荐：逢低配置各品种远期合约。 ### 风险提示 - 外生宏观冲击； - 财政扩张进度不及预期； - 其他系统性冲击。 --- ## 国债期货市场表现 ### 市场概况 - **7月31日市场表现**： - 国债期货延续强势，活跃合约中： - TS上涨0.02%； - TF上涨0.08%； - T上涨0.11%； - TL上涨0.29%； - 现券方面，CTD券收益率变动为0bps； - 资金面：央行净投放450亿元； - 交易策略：资金宽松预期，建议做平利率曲线。 ### 合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（CTD券） | CTD券隐含利率现券收益率 | |------------|--------------|---------|--------|--------------|----------------|-------------|----------------|----------|------------------|--------------------------| | TS2609 | 二债 2609 | 0.02 | 102.6 | 49122 | 10083924 | 88281 | 2114 | 102.632 | 0.0 | 1.227 | | TS2612 | 二债 2612 | 0.04 | 102.6 | 4916 | 1009015 | 5741 | 1438 | 102.628 | 0.0 | 1.228 | | TS2703 | 二债 2703 | 0.03 | 102.6 | 506 | 103817 | 1183 | 178 | 102.588 | 0.4 | 1.428 | | 240010 | 24附息国债 10| -0.01 | 100.6 | 1108250000 | 111467 | -- | -- | -- | -- | 1.092 | | TF2609 | 五债 2609 | 0.08 | 106.5 | 67406 | 7180350 | 221689 | 7432 | 106.525 | 0.0 | 1.374 | | TF2612 | 五债 2612 | 0.12 | 106.5 | 7557 | 804424 | 20806 | 1767 | 106.46 | 0.0 | 1.391 | | TF2703 | 五债 2703 | 0.11 | 106.4 | 317 | 33725 | 1326 | 10 | 106.395 | 0.0 | 1.407 | | 250003 | 25附息国债 03| 0.02 | 100.3 | 3256040000 | 326574 | -- | -- | -- | -- | 1.333 | | T2609 | 十债 2609 | 0.11 | 109.4 | 96023 | 10504061 | 376798 | 10829 | 109.385 | 0.0 | 1.521 | | T2612 | 十债 2612 | 0.12 | 109.3 | 11463 | 1252501 | 35466 | 3802 | 109.275 | 0.0 | 1.541 | | T2703 | 十债 2703 | 0.13 | 109.2 | 228 | 24892 | 1440 | 12 | 109.185 | 0.3 | 1.559 | | 250004 | 25附息国债 04| 0.05 | 100.0 | 4082430000 | 407919 | -- | -- | -- | -- | 1.610 | | TL2609 | 三十债 2609 | 0.29 | 115.4 | 93644 | 10806018 | 205938 | -1890 | 115.36 | 0.1 | 2.174 | | TL2612 | 三十债 2612 | 0.34 | 115.7 | 12789 | 1479590 | 34303 | 2160 | 115.67 | 0.2 | 2.173 | | TL2703 | 三十债 2703 | 0.35 | 115.4 | 554 | 63924 | 2243 | 147 | 115.38 | 0.2 | 2.181 | | 230023 | 23附息国债 23| 0.23 | 117.7 | 12770030000 | 1496272 | -- | -- | -- | -- | 2.138 | ### 现货期限结构 - **图1**：国债现货期限结构（见附图）。 ### 资金利率市场变化 - **短端资金利率**： - SHIBOR隔夜利率：1.410%（今价）； - 一周前：1.381%； - 一月前：1.403%。 --- ## 报告撰写人简介 - **王昊昇**：招商期货金融期货研究员； - 具有期货从业资格（证书编号：F03120552）和投资咨询资格（证书编号：Z0022940）； - 武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士，新加坡南洋理工大学硕士； - 擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析； - 专注股债商结合的大类资产研究。 --- ## 重要声明 - 本报告由招商期货有限公司编制； - 具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）； - 报告内容仅供C3及以上风险承受能力投资者参考； - 报告内容基于合法取得的信息，招商期货对其准确性与完整性不作保证； - 报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异； - 报告内容仅供参考，不构成投资建议； - 投资者应自行作出投资决策，自行承担投资风险； - 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。