20241111-国投期货-工业硅周报_供需双弱格局_硅价延续震荡_7页_1mb

报告摘要

工业硅周报总结

核心内容概述

本周工业硅市场整体呈现供需双弱格局，价格延续震荡走势。期货与现货价格走势分化，基差走扩，期现贸易活跃度有所提升。市场情绪已从前期光伏政策利好中回归基本面，关注西南地区减产对供需格局的影响，但实际减产幅度有限，叠加北方产能投产和部分小产区复产，整体供需矛盾未显著改善。预计短期内工业硅价格将维持震荡态势。

主要观点

价格走势：
工业硅期货价格上周持续回落，2412主力合约周五收于12456元/吨，周度跌幅达3.41%。现货价格方面，北方地区报价基本稳定，西南地区因电价上涨和惜售情绪，价格小幅上涨，但下游采购意愿不足，导致现货成交僵持。
供应情况：
新疆地区保持较高开工率（87%），而云南和四川样本开工率显著下降至48%和34%，预估11月川滇产区产量约7.1万吨，环比10月减产约5.5万吨。全国社会库存增加至49.9万吨，交割库容紧张，新标准仓单注册有限，需关注本周是否扩容。
需求表现：
多晶硅市场价格稳定，致密料报价36.5元/千克，但11月初签单较差，下游硅片企业减产，采购意向有限。组件企业集采投标价在0.68元/W附近，但仍有部分低于该价格。有机硅方面，DMC均价维持13100元/吨，国内需求稳定，但海外需求回落，硅油、胶企采购偏冷，单体企业降负检修增多。
市场展望：
西南减产对工业硅供需格局的改善作用有限，可能被其他产区的复产或投产所抵消。整体来看，市场缺乏明确的趋势性驱动，操作性不强，短期内以震荡为主，需关注12200元/吨附近的支撑位。