2021年中国（青海）锂行业高峰论坛：全球盐湖提锂的战略发展机遇-20210708-五矿证券-40页_6mb

有色金属行业：全球盐湖提锂的战略发展机遇总结

核心内容

全球盐湖提锂正迎来重要的战略发展机遇，尤其在新能源汽车、储能和电动化趋势的推动下，锂需求持续增长。随着全球碳中和目标的推进，锂作为“白色石油”在电气化时代的重要性日益凸显。中国作为全球锂资源大国，其盐湖提锂产业正在快速发展，未来有望成为全球锂供应的重要力量。

主要观点

• 全球锂需求增长：新能源汽车销量预计从2020年的319万辆增至2025年的1451万辆，锂需求从292GWh增至1132GWh。2030年全球新能源汽车销量预计超过3680万辆。
• 锂资源分布不均：全球锂资源中，盐湖资源占比58%，矿石26%，黏土7%。盐湖资源具备大规模、低成本的优势，是未来锂供应的重要来源。
• 中国锂资源结构：中国约79%的锂资源为卤水锂，主要集中于青海和西藏，其中青海占90%。中国锂资源禀赋相对较低，需依赖工艺进步以提高提取效率。
• 盐湖提锂工艺创新：中国盐湖提锂工艺已取得显著进展，如吸附法、膜法、电渗析法等，未来有望实现一步生产电池级氢氧化锂。
• 海外盐湖开发进展：智利、阿根廷、玻利维亚等国家的盐湖项目正加速推进，SQM、Albemarle、Livent等企业正在扩大产能，提升锂盐供应。
• 盐湖提锂成本优势：盐湖提锂相比矿石提锂具有显著的成本优势，有利于供应链稳定和价格控制。

关键信息

全球盐湖提锂发展现状

• 全球盐湖提锂总产能预计从2020年的26万吨增长至2025年的62万吨LCE。
• 南美锂三角拥有全球最高的锂浓度和较低的镁锂比，是盐湖提锂的主要区域。
• 中国盐湖提锂年产能预计从2020年的9.7万吨扩大至2025年的20万吨以上。

海外盐湖提锂项目

• 智利Atacama盐湖：

  • SQM和Albemarle是主要生产商。
  • SQM碳酸锂产能从12万吨提升至18万吨，氢氧化锂从3万吨提升至6万吨。
  • Albemarle计划扩建至45-50万吨LCE。

• 阿根廷Hombre Muerto盐湖：

  • Livent是主要开发商，计划提升至4万吨碳酸锂产能。
  • 项目进展包括二期和长期规划，但部分项目因各种原因延后。

• 阿根廷Olaroz和Cauchari盐湖：

  • Orocobre和赣锋/LAC是主要开发方。
  • Orocobre一期产能1.75万吨，二期规划2.5万吨，未来有望进一步扩产。
  • 赣锋/LAC一期产能4万吨，二期规划2万吨。

• 玻利维亚Uyuni盐湖：

  • YLB是主要开发公司，碳酸锂一期产能1.5万吨，未来规划提升至10万吨。

中国盐湖提锂项目

• 青海察尔汗盐湖：

  • 蓝科锂业和藏格锂业为主要生产商。
  • 蓝科锂业已实现2万吨电池级碳酸锂产能，藏格锂业现有1万吨碳酸锂产能。

• 青海东台吉乃尔盐湖：

  • 采用电渗析法，现有碳酸锂产能2万吨。

• 青海西台吉乃尔盐湖：

  • 中信国安采用煅烧法，现有碳酸锂产能1万吨，未来将采用膜法扩能。

• 青海一里坪盐湖：

  • 五矿盐湖采用膜法，现有碳酸锂产能1万吨。
  • 正在推进原卤高效提锂技术，提高锂的总收率和生产效率。

• 西藏扎布耶盐湖：

  • 西藏矿业拥有锂储量184万吨LCE，锂浓度较高，但开发仍处于推进阶段。

风险提示

• 产业政策风险：全球锂资源开发受政策影响较大，需关注权益金变化和环保要求。
• 基础设施限制：部分盐湖项目面临基础设施不足、淡水供应和物流运输的挑战。
• 技术风险：盐湖提锂技术仍在不断优化，需关注工艺升级和成本控制。
• 市场波动：锂价受供需变化和定价机制影响，存在价格波动风险。

总结

全球盐湖提锂产业正迎来快速发展阶段，尤其在碳中和背景下，锂需求持续增长，盐湖资源的开发成为关键。中国作为锂资源大国，其盐湖提锂工艺不断进步，未来有望成为全球锂供应的重要力量。然而，开发过程中仍需关注政策、技术、市场等多方面风险，以确保可持续发展。