20250310-华龙期货-螺纹周报_需求无亮点_供给预期提供支撑_8页_721kb

文档总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析螺纹钢期货及现货市场近期走势，结合供需、库存、宏观经济及政策等多方面因素，对后市进行展望，并提出相应的交易策略。

主要观点

1. 螺纹钢市场表现

• 上周螺纹2505合约下跌 1.99%。
• 上海和天津地区螺纹钢现货价格均为 3,320元/吨，较上一交易日无变化。

2. 供应端分析

• 247家钢厂高炉开工率：79.51%，环比增加 1.22%，同比增加 3.91%。
• 高炉炼铁产能利用率：86.54%，环比增加 0.96%，同比增加 3.43%。
• 钢厂盈利率：53.25%，环比增加 3.03%，同比增加 29.01%。
• 日均铁水产量：230.51万吨，环比增加 2.57万吨。
• 2月下旬粗钢产量：1807万吨，平均日产 225.9万吨，环比增长 5.0%。
• 钢材库存量：1631万吨，环比减少 42万吨，下降 2.5%。

3. 需求端分析

• 终端钢材需求：处于弱复苏阶段。
• 非制造业PMI：建筑业：当期值为 52.7，环比上升 3.4%。
• 钢铁流通业采购经理人指数：当期值为 49.3，环比上升 2.4%。
• 商品房销售：数据未明确，但显示市场存在一定不确定性。

4. 库存变化

• 厂库连续两周减少，表明钢厂去库意愿较强。
• 社库连续第十周增加，显示社会库存压力较大。
• 全国45个港口进口铁矿石库存：环比下降 643.52万吨，显示港口库存有所缓解。

5. 外部经济与政策因素

• 人民银行行长潘功胜：表示货币政策逆周期调节效果明显，今年将根据形势择机降准降息，存款准备金率仍有下行空间。
• 美国非农就业数据：2月录得 15.1万人，增幅略低于预期；失业率升至 4.1%，为2024年11月以来新高，显示美国劳动力市场疲软。

6. 进口数据

• 1-2月铁矿砂进口量：1.91亿吨，减少 8.4%；进口均价下跌 22.8%。
• 原油进口量：8385.4万吨，减少 5%；进口均价下跌 4.6%。
• 煤炭进口量：7611.9万吨，增加 2.1%；进口均价下跌 19.3%。

关键信息

价格走势

• 螺纹钢期货与现货价格均呈现弱势，但库存端有所改善。

供需分析

• 供应端持续增强，钢厂开工率与产能利用率提升，产量增加。
• 需求端复苏缓慢，终端采购量有限，整体市场仍偏弱。

库存变化

• 厂库去库，社库增库，库存结构出现变化，可能影响价格走势。

外部环境

• 中国进口数据疲软，显示原材料成本压力。
• 美国就业数据不及预期，可能对全球市场产生一定影响。

后市展望

• 螺纹钢市场短期内面临供需矛盾，需求复苏仍需时间。
• 若短期走势趋于平稳，后市或有震荡反弹的可能。

交易策略

• 建议逢低震荡偏多，关注价格企稳后的反弹机会。

投资评级

• ★★（较弱的正向评级）

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• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
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