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深圳证券交易所ETF行业发展年度报告（2021）

核心内容概述

2021年，境内ETF市场持续发展，总资产规模达到1.4万亿元，同比增长30.55%，产品数量和规模均创近十年新高。深市ETF规模占比持续提升，达到19.00%，产品数量和规模均创新高。全球ETF市场总规模达10.3万亿美元，产品数量和资产规模持续增长，资金净流入创纪录，权益类ETF吸引力显著增强。

境内ETF市场发展概况

1. 市场规模与结构

• 境内ETF总资产规模达1.4万亿元，其中非货币ETF占比79.03%。
• 权益类ETF占主导地位，产品数量为520只，资产规模达9472.39亿元，占比67.44%。
• 跨境股票ETF规模增幅最大，达212.33%，其中易方达中证海外互联ETF和华夏恒生互联网科技ETF增幅分别达485.15%和212.33%。
• 新发产品对ETF规模增长贡献显著，2021年新发275只ETF，规模达1948.59亿元，占规模增量的59.28%。

2. 市场运行效率

• 境内ETF年均折溢价率为0.24%，非货币ETF为0.30%，小幅上升。
• 境内ETF日均换手率为6.46%，与上一年持平，非货币ETF换手率升至5.10%。

3. 投资者结构

• 机构投资者仍为ETF主要持有者，占总规模的65.99%，个人投资者持有比例上升至34.01%。
• 深市ETF中，个人投资者持有比例为37.46%，机构投资者占比为62.54%。

4. 基金公司集中度

• 前十大基金公司管理的非货币ETF规模占比达79.21%，头部效应显著。
• 深市前十大基金公司非货币ETF规模占比达85.05%，高于境内整体水平。

5. 新兴产品与趋势

• 基金投顾和FOF产品快速发展，ETF作为配置工具迎来新机遇。
• 2021年境内新发ETF以宽基和主题类产品为主，深市新发ETF中宽基和主题类产品占主导。

深市ETF市场概况

1. 规模与占比

• 深市ETF总资产规模达2669.20亿元，同比增长36.43%。
• 深市ETF占境内ETF总规模的19.00%，产品数量和规模均创近十年新高。

2. 权益类ETF主导

• 深市权益类ETF占深市ETF总规模的83.27%，其中宽基ETF占比43.93%，主题ETF占比28.76%。
• 深市新发权益类ETF以宽基和主题产品为主，占新发产品总规模的49.15%。

3. 换手率与折溢价率

• 深市ETF日均换手率为7.13%，高于境内整体水平。
• 深市ETF年均折溢价率为0.26%，非货币ETF为0.26%。

4. 基金公司集中度

• 深市ETF市场中，头部基金公司集中度有所下降，但前十大基金公司仍占主导。

深市ETF市场建设

1. 产品体系丰富

• 推出科创创业50ETF、MSCI中国A50互联互通ETF、中证500指数增强ETF等新产品。
• 深市ETF产品数量和规模持续增长，产品类型更加多元化。

2. 互联互通机制推进

• 深交所与日本交易所集团签署合作备忘录，推动ETF产品互通。
• 深交所与上交所、港交所就ETF纳入互联互通标的整体方案达成共识。

3. 制度优化

• 调降基金交易经手费，提升市场活力。
• 开通ETF集合申购业务试点，优化投资者组合。
• 完善基金业务规则，提升市场效率。

全球ETF市场发展概况

1. 市场规模与增长

• 全球ETF市场规模达10.3万亿美元，产品数量达9877只。
• 境外ETF市场资产规模年均复合增长率达21.0%，2021年同比增长28.5%。

2. 资金流入情况

• 全球ETF累计资金净流入达1.3万亿美元，同比增长69.6%。
• 权益类ETF净流入9101.6亿美元，占全球净流入的70.3%，增幅达148.9%。
• 固收类ETF净流入2389.5亿美元，增幅3.6%。
• 商品ETF净流出101.7亿美元，降幅达116.6%。

3. 各国家和地区ETF市场

• 美国ETF市场占全球70.2%，年化增幅达31.9%。
• 欧洲ETF市场占全球15.6%，年化增幅达24.7%。
• 亚洲（除日本）ETF市场占全球5.3%，年化增幅达23.2%。
• 日本ETF市场占全球5.2%，但增速明显放缓。

全球ETF特色产品发展

1. ESG ETF

• 全球ESG ETF规模突破3000亿美元，同比增长84.3%，资金净流入增长114.1%。

2. Smart Beta ETF

• 全球Smart Beta ETF规模突破万亿美元，其中价值策略产品吸引力较强。

3. 主题ETF

• 主题ETF连续24个月资金净流入，新能源和元宇宙概念产品受青睐。

4. 主动管理ETF

• 主动管理ETF快速发展，权益类产品吸引力强于固收类。

5. 外汇对冲ETF

• 外汇对冲ETF规模稳步上升，欧洲市场占比超五成。

6. 数字货币ETF

• 数字货币ETF规模大幅增长，比特币ETF吸引力较强。

未来发展展望

1. 国家重点领域ETF产品发展

• 国家重点领域相关ETF产品将迎来发展机遇，服务经济高质量发展。

2. 产品体系完善

• ETF产品线将持续完善，吸引中长期资金入市，助力实现共同富裕。

3. 创新类产品丰富

• 创新类ETF产品将不断丰富，满足多元化投资需求。

4. 互联互通机制拓宽

• ETF互联互通机制将进一步拓宽，助力资本市场高水平对外开放。