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国泰君安期货商品研究晨报总结 - 贵金属及基本金属

核心内容概述

2026年1月5日的国泰君安期货商品研究晨报涵盖了贵金属及基本金属的市场分析，包括黄金、白银、铜、锌、铅、锡、铝、氧化铝、铸造铝合金、铂、钯、镍和不锈钢等品种。报告从基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等方面进行分析，为投资者提供市场动态和投资策略建议。

主要观点与策略

黄金

• 观点：避险情绪回升。
• 价格：沪金2602昨日收盘价为984.84元/克，下跌2.22%；黄金T+D昨日收盘价为982.20元/克，下跌2.26%。
• 趋势强度：1（偏强）。

白银

• 观点：高位盘整。
• 价格：沪银2602昨日收盘价为18140元/千克，下跌0.35%；白银T+D昨日收盘价为18119元/千克，下跌3.67%。
• 趋势强度：1（偏强）。

铜

• 观点：市场谨慎，价格震荡。
• 价格：沪铜主力合约昨日收盘价为98,240元/吨，上涨0.15%；伦铜3M电子盘昨日收盘价为12,461美元/吨，下跌0.29%。
• 趋势强度：θ（中性）。

锌

• 观点：区间震荡。
• 价格：沪锌主力合约昨日收盘价为23,275元/吨，下跌0.45%；伦锌3M电子盘昨日收盘价为3,127美元/吨，上涨0.03%。
• 趋势强度：0（中性）。

铅

• 观点：LME库存减少，支撑价格。
• 价格：沪铅主力合约昨日收盘价为17,355元/吨，下跌0.86%；伦铅3M电子盘昨日收盘价为1,994美元/吨，下跌0.57%。
• 趋势强度：0（中性）。

锡

• 观点：假期间震荡平稳。
• 价格：沪锡主力合约昨日收盘价为326,330元/千克，下跌2.47%；伦锡3M电子盘昨日收盘价为42,195美元/吨，上涨5.46%。
• 趋势强度：1（偏强）。

铝

• 观点：大幅上涨。
• 价格：沪铝主力合约昨日收盘价为22,925元/吨，上涨0.15%；LME铝3M电子盘昨日收盘价为2,997美元/吨，上涨0.00%。
• 趋势强度：1（偏强）。

氧化铝

• 观点：趋势反弹。
• 价格：沪氧化铝主力合约昨日收盘价为2,778元/吨，上涨0.00%。
• 趋势强度：0（中性）。

铸造铝合金

• 观点：跟随电解铝走势。
• 价格：铝合金主力合约昨日收盘价为21,855元/吨，上涨0.00%。
• 趋势强度：1（偏强）。

铂

• 观点：宽幅震荡，等待进一步方向。
• 价格：铂金期货2606昨日收盘价为527.25元/千克，下跌13.28%；金交所铂金昨日收盘价为511.50元/千克，下跌9.49%。
• 趋势强度：0（中性）。

钯

• 观点：宽幅震荡。
• 价格：钯金期货2606昨日收盘价为425.20元/千克，下跌4.97%；人民币现货钯金昨日收盘价为406.00元/千克，下跌16.97%。
• 趋势强度：0（中性）。

镍

• 观点：现实压力与周期转变博弈，价格宽幅震荡。
• 价格：沪镍主力合约昨日收盘价为132,850元/吨，上涨0.00%；不锈钢主力合约昨日收盘价为13,125元/吨，上涨0.00%。
• 趋势强度：0（中性）。

不锈钢

• 观点：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策。
• 价格：不锈钢主力合约昨日收盘价为13,125元/吨，上涨0.00%。
• 趋势强度：0（中性）。

关键信息

基本面数据

• 黄金：沪金和黄金T+D均小幅下跌，Comex黄金微涨，伦敦金未提供。
• 白银：沪银和白银T+D均下跌，Comex白银上涨。
• 铜：沪铜小幅上涨，伦铜下跌。
• 锌：沪锌下跌，伦锌微涨。
• 铅：沪铅下跌，伦铅微跌。
• 锡：沪锡下跌，伦锡上涨。
• 铝：沪铝上涨，LME铝微涨。
• 氧化铝：沪氧化铝小幅上涨。
• 铝合金：小幅上涨。
• 铂：铂金期货和金交所铂金均下跌，NYMEX铂金上涨。
• 钯：钯金期货和人民币现货钯金均下跌，NYMEX钯金上涨。
• 镍：沪镍主力合约上涨，不锈钢主力合约微涨。
• 不锈钢：不锈钢主力合约微涨。

宏观及行业新闻

• 美国对委内瑞拉发动空袭，特朗普称已抓获马杜罗及其夫人。
• 中国外交部呼吁美方释放马杜罗，俄罗斯敦促美国释放马杜罗。
• OPEC+第一季度将维持暂停增产的计划。
• 印尼暂停发放新的冶炼许可证，计划将镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
• 印尼林业工作组披露多家企业违规占用林地，面临高额罚款。

趋势强度

总结

整体来看，贵金属和基本金属市场在2026年1月5日呈现出一定的波动性，部分品种如黄金、白银、锡、铝、铸造铝合金表现偏强，而铜、锌、铅、铂、钯、镍和不锈钢则处于中性或震荡状态。市场情绪受地缘政治事件影响较大，如美国对委内瑞拉的军事行动，以及印尼政策变动对镍和不锈钢的影响。投资者需关注这些宏观因素对各品种走势的潜在影响，并结合基本面数据做出决策。