20231028-华创证券-兰剑智能-688557.SH-2023年三季报点评_Q3新签订单快速增长_看好未来智能物流渗透率提升_5页_676kb

兰剑智能（688557）2023年三季报分析

公司业绩亮点

• 收入与利润大幅提升：2023前三季度实现营业收入70.5亿元，同比增长153%；归母净利润6.8亿元，同比增长5532%；扣非归母净利润6亿元，同比增长10385%。
• 盈利能力显著增强：第三季度单季毛利率达36.1%，净利率7.92%，均同比大幅提升；新签订单7月1日至9月26日达62.2亿元，较上半年订单量增长88%。

业务分析

• 技术优势明显：以智能物流机器人为核心，提供全流程智慧物流解决方案；其核心技术涵盖仓储、搬运、拣选等多种机器人，具备软硬件自研能力。
• 应用领域广阔：智能物流可显著降低成本并提升效率，现已被广泛应用于多个行业，未来有望进一步扩展市场。

投资建议

• 给予公司**“强推”**评级，2023年目标价4577元（对应PE23倍）。
• 预测2023-2025年营收分别为130亿元、180亿元、238亿元，归母净利润分别为14.5亿元、20.7亿元、28.6亿元。

风险提示

• 制造业景气度下降可能导致资本开支减少；
• 技术发展不确定性可能导致竞争力下降；
• 行业竞争加剧可能影响公司盈利水平。

投资摘要

• 公司业绩表现优异，盈利能力持续加强；
• 技术实力强大，订单情况良好，未来增长潜力巨大；
• 强推评级和较高目标价显示分析师对公司未来高度看好。