20260206-东亚期货-黑色建材周报—纯碱_16页_2mb

黑色建材周报—纯碱总结

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的纯碱周报，日期为2026年02月06日。报告由研究员岳晋琛撰写，提供关于纯碱市场的最新分析，涵盖基本面要点、供给、需求、库存、价格、成本、利润等方面。报告旨在为交易者提供市场动态及投资参考，同时强调免责声明及版权信息。

主要观点

• 供应端：新产能持续释放，但部分装置因检修停运，导致综合供应环比小幅下降。
• 需求端：下游玻璃产线运行稳定但偏降，玻璃厂维持刚需采购，对纯碱需求支撑有限。
• 库存情况：本周纯碱厂家总库存环比小幅上涨，库存水平相对偏高，对价格形成压力。
• 价格走势：华北地区轻质纯碱价格为1200元/吨，重质纯碱为1250元/吨，整体维持低位震荡。
• 利润水平：联碱法纯碱理论利润为-29元/吨，环比下降9.43%；氨碱法纯碱理论利润为-88.80元/吨，环比下跌0.45元/吨，显示行业盈利能力承压。

关键信息

1. 供给情况

• 全国纯碱周度产量：77.43万吨，环比下降0.88万吨，跌幅1.12%。
• 纯碱综合产能利用率：83.25%，较上周下降0.94%。
• 新产能释放：虽然有新产能投放，但部分装置短停，导致供应减少。

2. 需求情况

• 待发订单：纯碱企业待发订单维持12+天，较上周增加2+天，显示需求有所回暖。
• 玻璃厂采购：玻璃厂维持刚需补库，但整体需求仍偏弱。

3. 库存情况

• 总库存：截至2026年2月5日，国内纯碱厂家总库存为158.11万吨，环比增加3.69万吨，涨幅2.39%。
• 轻质纯碱库存：83.5万吨，环比增加0.69万吨。
• 重质纯碱库存：74.61万吨，环比增加3万吨。
• 库存压力：全产业链库存偏高，对价格形成一定压制。

4. 价格与成本

• 现货价格：华北地区轻质纯碱价格为1200元/吨，重质纯碱为1250元/吨。
• 成本支撑：煤炭价格震荡上行，成本支撑尚可，但未能有效推动价格上涨。
• 价格走势：整体维持低位震荡格局，市场缺乏明显方向性指引。

5. 利润分析

• 联碱法利润：-29元/吨，环比下降9.43%。
• 氨碱法利润：-88.80元/吨，环比下跌0.45元/吨。
• 行业盈利承压：由于成本上升与需求疲软，纯碱行业利润空间受到压缩。

利多与利空因素

利多因素

• 煤炭价格震荡上行，成本支撑尚可；
• 个别装置因故短停，短期供应下降，有助于缓解市场压力。

利空因素

• 下游玻璃厂维持刚需补库，需求支撑有限；
• 新产能持续投放，导致库存相对偏高，压制价格上行空间。

服务信息

• 服务电话：
  • 问询电话：021-55275087（交易咨询部统一受理）
  • 投诉电话：021-55275065
• 服务内容：
  • 研究分析服务：收集整理期货及现货市场信息，提供价格分析与影响因素研究。
  • 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度，提供咨询与专项培训。
  • 交易咨询：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。

总结

本周纯碱市场整体呈现低位震荡态势，供应端受新产能释放与个别装置检修影响，综合供应环比下降；需求端虽有小幅回暖，但整体仍偏弱，玻璃厂维持刚需采购；库存水平偏高，对价格形成压制；成本端煤炭价格上涨，提供一定支撑，但未能有效带动价格上涨。利润方面，行业整体承压，联碱法与氨碱法纯碱利润均呈下滑趋势。市场短期内缺乏明确方向，建议关注后续供需变化及成本波动。