20240611-国泰期货-动力煤_涨跌互现_高位震荡_3页_562kb

动力煤市场总结（2024年06月11日）

核心内容概述

2024年6月11日，动力煤市场呈现涨跌互现、高位震荡的态势。从内盘交易数据来看，动力煤ZC407合约昨日无成交，价格波动幅度有限，整体市场情绪偏观望。结合基本面与趋势分析，当前市场供需关系偏弱，价格缺乏明显上涨动力，但因迎峰度夏预期仍存，回调空间可能有限。

市场报价情况

港口报价（以广州港和防城港为例）

• 5500大卡澳煤库提含税价：974元/吨
• 5000大卡澳煤库提含税价：849元/吨
• 3800大卡印尼煤库提含税价：636元/吨
• 4200大卡印尼煤库提含税价：696元/吨
• 4800大卡印尼煤库提含税价：821元/吨
• 防城港3800大卡印尼煤库提含税价：646元/吨
• 防城港4700大卡印尼煤库提含税价：812元/吨

产地报价（以山西大同和鄂尔多斯为例）

• 大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价：780元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价：459元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价：474元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价：693元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价：785元/吨

市场趋势分析

趋势强度

• 动力煤趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 趋势强度说明：取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，缺乏明确上涨或下跌趋势。

供需状况

• 供应端：受安全环保检查影响，煤矿生产仍存在约束，但港口及终端库存高位运行，有效缓解供给压力。
• 需求端：华南地区水电供应充足，电厂负荷维持在50%-60%，火电需求偏弱。非电行业维持刚需采购，整体需求疲软。
• 价格表现：现货市场报价弱稳，5500大卡报价870-885元/吨，5000大卡报价770-790元/吨，4500大卡报价670-680元/吨。

投资者观点与建议

空头观点

1. 港口库存偏高，下游采购意愿不强，市场报价弱稳。
2. 大集团外购价格回调，进一步抑制市场情绪。
3. 电厂负荷较低，非电需求疲软，整体市场缺乏上涨动力。

综合判断

当前动力煤市场处于供需双弱状态，价格难以持续上涨，但因迎峰度夏需求预期仍存，市场回调幅度可能有限，整体走势偏震荡。

风险提示与免责声明

1. 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。市场波动较大，过往表现不代表未来走势。
2. 风险提示：投资者应根据自身风险承受能力进行决策，本报告不构成投资建议，亦不承诺收益。
3. 版权说明：本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式转载或引用。

报告发布机构

• 发布机构：国泰君安期货有限公司
• 资质说明：具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）
• 报告用途：仅供专业投资者参考，非专业投资者不应阅读或接收本报告内容。