> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期权日报总结（2026年7月7日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月7日各商品期权市场的表现，涵盖金融、有色和新能源、贵金属、能源化工、黑色及农产品期权板块。报告指出市场情绪与波动率变化，并基于量化指标提出了相应的期权策略建议。 --- ## 主要观点 ### 一、市场整体表现 - **成交量与持仓变化**：除黑色和金融板块外，其他板块成交量有所增加。有色和新能源板块持仓明显下降。 - **IV变化**：多个品种平值 IV 明显上涨，如丙烯、纯碱、锰硅；而铂、瓶片、燃油等品种平值 IV 明显下跌。 - **市场情绪**： - 成交量PCR处于高位的品种包括：易方达深圳100ETF、沪铜、瓶片期权，市场预期短期下跌。 - 成交量PCR处于低位的品种包括：白糖、苹果、塑料期权，市场预期短期上涨。 - 持仓量PCR处于高位的品种包括：沥青、鸡蛋、沪锌期权，持仓者预期后市下跌或进行对冲。 - 持仓量PCR处于低位的品种包括：苹果、烧碱、多晶硅期权，持仓者预期后市上涨。 --- ## 关键信息 ### 二、金融期权 - **成交量PCR**：易方达深证100ETF、沪深300ETF、中证500ETF等看跌期权成交占主导。 - **持仓PCR**：各金融期权看跌期权持仓占主导。 - **量化指标**： - 平值IV处于高位的品种包括：沪深300ETF、中证500ETF、深证100ETF等。 - 偏度处于高位的品种包括：上证50、沪深300，看跌期权较贵。 - 偏度处于低位的品种包括：中证1000，看涨期权较贵。 - **策略建议**： - 买入跨式/宽跨式：深证100ETF、中证500ETF、沪深300ETF、上证50ETF、创业板ETF、科创50ETF。 - 卖出跨式/宽跨式：中证1000ETF。 ### 三、有色和新能源期权 - **成交量PCR**：沪镍、工业硅、沪铝、沪锡、碳酸锂、沪铅等看跌期权成交占优。 - **持仓PCR**：工业硅、沪铝、沪铜、氧化铝等看跌期权持仓占优。 - **量化指标**： - 平值IV处于低位的品种包括：工业硅、沪铜、氧化铝。 - 偏度处于高位的品种包括：氧化铝、沪锡、沪锌。 - 偏度处于低位的品种包括：沪镍、多晶硅。 - **策略建议**： - 买入看涨/买入跨式：沪铝、沪铜、氧化铝、玻璃、烧碱。 - 买入跨式/宽跨式：工业硅、玉米淀粉、PTA、燃油、甲醇、橡胶、PVC。 - 卖出看涨/卖出跨式：沪锡、纯碱、双胶纸、尿素、瓶片、纯苯、硅铁。 - 卖出看跌/卖出跨式：上证50、沪深300。 - 卖出跨式/宽跨式：红枣、花生、铂。 - 看涨比例价差/卖看跌买看涨：沪锡、纯碱、双胶纸、尿素、瓶片、纯苯、硅铁。 ### 四、贵金属期权 - **成交量PCR**：钯、铂看跌期权成交占优；沪银、沪金看涨期权成交占优。 - **持仓PCR**：各品种看涨期权持仓占优。 - **量化指标**： - 平值IV处于高位的品种包括：钯、铂。 - 偏度处于高位的品种包括：钯；偏度处于低位的品种包括：铂。 - **策略建议**： - 卖出看跌/卖出跨式：钯、铂。 ### 五、能源化工期权 - **成交量PCR**：甲醇、瓶片看跌期权成交占优；沥青、双胶纸看跌期权持仓占优。 - **量化指标**： - 平值IV处于低位的品种包括：原油、PTA、燃油、甲醇、橡胶、PVC。 - 平值IV处于高位的品种包括：丙烯、纯碱、双胶纸、尿素、瓶片、纯苯。 - 偏度处于高位的品种包括：纯碱、双胶纸、尿素、瓶片、纯苯。 - **策略建议**： - 卖出跨式/宽跨式：红枣、花生、铂。 ### 六、黑色期权 - **成交量PCR**：硅铁、锰硅、焦煤、铁矿石、螺纹钢看跌期权成交占优。 - **持仓PCR**：硅铁、锰硅、焦煤、铁矿石、螺纹钢看跌期权持仓占优。 - **量化指标**： - 平值IV处于高位的品种包括：硅铁、锰硅、焦煤、铁矿石、螺纹钢。 - 偏度处于高位的品种包括：硅铁；偏度处于低位的品种包括：铁矿石。 - **策略建议**： - 卖出看跌/卖出跨式：铁矿石。 ### 七、农产品期权 - **成交量PCR**：苹果、玉米淀粉、棉花、豆二、红枣、花生、纸浆、菜粕、豆油、生猪、豆一等看跌期权成交占优。 - **持仓PCR**：鸡蛋、豆油、菜粕、棕榈油等看跌期权持仓占优。 - **量化指标**： - 平值IV处于高位的品种包括：红枣、花生。 - 平值IV处于低位的品种包括：玉米淀粉。 - 偏度处于高位的品种包括：棉花、白糖、豆二、菜油。 - 偏度处于低位的品种包括：豆一、豆油、棕榈油。 - **策略建议**： - 卖出看跌/卖出跨式：铁矿石；卖出跨式/宽跨式：红枣、花生、铂。 --- ## 期权策略建议 - **买入看涨/买入跨式**：沪铝、沪铜、氧化铝、玻璃、烧碱。 - **买入跨式/宽跨式**：玉米淀粉、工业硅、原油、PTA、燃油、甲醇、橡胶、PVC。 - **卖出看涨/卖出跨式**：钯、中证1000。 - **卖出看跌/卖出跨式**：上证50、沪深300。 - **卖出跨式/宽跨式**：红枣、花生、铂。 - **看涨比例价差/卖看跌买看涨**：沪锡、纯碱、双胶纸、尿素、瓶片、纯苯、硅铁。 - **看跌比例价差/卖看涨买看跌**：铁矿石。 --- ## 临近到期品种 - **当月到期品种**：瓶片、甲醇、短纤、烧碱、硅铁、尿素、PTA、玻璃、菜粕、锰硅、纯碱。 --- ## 作者信息 - **研究员**：孙锋 - **期货从业证号**：F0211891 - **投资咨询从业证号**：Z000567 - **联系方式**：021-65789277 | sunfeng@chinastock.com.cn --- ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不对因此造成的损失承担责任。 - 报告涉及的所有数据均来自银河期货及iFinD，未经过独立验证。