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工业硅与多晶硅市场分析总结（2026年02月03日）

核心内容

本报告分析了2026年2月3日工业硅与多晶硅市场基本面、趋势强度及行业动态，旨在为专业投资者提供市场参考。

基本面数据

工业硅市场

现货升贴水：

• 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530）：+555 → 155 → 220 → 220
• 工业硅现货升贴水（对标华东Si4210）：+55 → 55 → 120 → 1,160
• 工业硅现货升贴水（对标新疆99硅）：-95 → 55 → 120 → 65

价格：

• 新疆99硅：8700元/吨
• 云南地区Si4210：10000元/吨
• 多晶硅-N型复投料：51300元/吨

利润：

• 硅厂利润（新疆新标553#）：-2336.5元/吨
• 硅厂利润（云南新标553#）：-5529元/吨

库存：

• 工业硅-社会库存（含仓单库存）：55.4万吨
• 工业硅-企业库存（样本企业）：20.9万吨
• 工业硅-行业库存（社会库存+企业库存）：76.3万吨
• 工业硅-期货仓单库存：7.4万吨
• 多晶硅-厂家库存：33.3万吨

原料成本：

• 硅矿石（新疆）：320元/吨
• 硅矿石（云南）：230元/吨
• 洗精煤（新疆）：1475元/吨
• 洗精煤（宁夏）：1200元/吨
• 石油焦（茂名焦）：1400元/吨
• 石油焦（扬子焦）：2340元/吨
• 石墨电极：12450元/吨
• 炭电极：7200元/吨

多晶硅市场

价格：

• 多晶硅-N型复投料：51300元/吨
• 三氯氢硅：3425元/吨
• 硅粉（99硅）：9850元/吨
• 硅片（N型-210mm）：1.53元/片
• 电池片（TOPCon-210mm）：0.44元/瓦
• 组件（N型-210mm，集中式）：0.736元/瓦
• 光伏玻璃（3.2mm）：17.5元/立方米
• 光伏级EVA价格：9000元/吨

有机硅市场：

• DMC价格：13900元/吨
• DMC企业利润：1860元/吨

铝合金市场：

• ADC12价格：23850元/吨
• 再生铝企业利润：150元/吨

主要观点

1. 工业硅市场：

   • 工业硅期货市场近期表现偏弱，Si2605合约价格小幅下跌，成交量和持仓量有所波动。
   • 工业硅现货升贴水整体偏强，尤其以华东Si5530为基准的升水较高，显示市场对工业硅的需求仍具支撑。
   • 硅厂利润持续承压，尤其是云南地区，利润亏损较大，表明成本高企与需求疲软的双重影响。

2. 多晶硅市场：

   • 多晶硅期货市场同样表现偏弱，PS2605合约价格下跌，成交量减少。
   • 多晶硅现货升贴水显著，尤其是对标N型复投料的升水达到+4450元/吨，反映市场对多晶硅的高估值。
   • 多晶硅企业利润有所下滑，显示行业盈利能力受到一定抑制。

3. 趋势强度：

   • 工业硅趋势强度为1，显示市场偏强。
   • 多晶硅趋势强度为0，市场趋势中性。

关键信息

• 减产落地：工业硅市场减产已基本落实，但对价格的支撑作用有限。
• 成本与利润：工业硅和多晶硅原料成本高企，利润承压，行业整体面临较大压力。
• 库存变化：工业硅社会库存与企业库存略有下降，但行业库存仍保持较高水平，显示市场供应仍偏宽松。
• 政策动态：国家能源局召开风电和光伏发电资源普查试点工作总结会议，推动全国范围内的风光资源普查工作，有助于未来行业布局与政策制定。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力作出决策。
• 报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。

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