20240730-交银国际证券-金融行业_以合肥为样本_金融业如何服务新质生产力__29页_7mb

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• 金融业
• 新质生产力
• 产业转型
• 合肥
• 金融业支持新质生产力发展的方式变化

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本文通过对合肥市产业转型与金融业发展实践的深入分析，揭示了金融业在支持新兴产业、保障金融与产业协同发展的关键作用，并重点剖析了银行支持新质生产力发展的路径与挑战。

在产业转型初期，政府主导的产业投融资平台发挥了极其关键的引导与带动作用。合肥市在2015年整合三大国资投融资平台（合肥建投、合肥产投、合肥兴泰），打通了引导资金进入新兴产业的渠道。同时，合肥市财政科技支出占一般公共预算支出比例也显著提升，2017年为72%，到2022年增速趋于领先，如2024年比重已达223%。这些财政资金引导社会资本走向，形成了“以投带引”模式。同时，安徽省和合肥市二级市场的存在，也为产业基金的退出提供了保障，例如安徽省上市公司数量居中部第一，2023年底战略性新兴产业占比超30%。

在产业布局逐渐成熟的阶段，银行信贷的融资作用凸显，成为金融支持实体经济的重要支柱。合肥市的经验表明，银企合作从单一对接转向了深度协同。例如2023年7月公布的安徽金融支持科创企业的“共同成长计划”提出，银企共建贷款协议、战略合作、承诺函三类文件，为科创企业提供全生命周期服务，以政策协调支持破解融资难题。同时，安徽进行“贷投批量联动”，风险补偿机制对银行形成保障，降低了其服务科创企业的风险。

此外，文章还通过分析硅谷银行的兴衰，指出其破产主要源于利率快速变动下的资产负债期限错配问题，并不在银行对科创企业客户的风控能力上有根本缺陷。硅谷银行的成功在于其专注于科技企业，在贷款端优化了贷款结构，压降了高风险项目比重，同时构建了完整的科技金融生态圈，如通过认股权证等金融工具实现风险对冲。其与风投机构合作，提升存量客户黏性，科技金融服务协同效应显著。因此，我国银行可参考其“差异化+协同”经验，探索适应科技企业特点的金融产品。

总体来看，金融业服务新质生产力发展需分阶段调节资源与机构角色，初期应通过政策性引导平台撬动资金，中后期则需银行深化服务，并借鉴硅谷银行的风控与客户管理策略，以投贷联动、风险补偿机制降低风险。同时，必须增强科技金融服务的专业能力和差异化布局，与科技产业发展同频共振。